Снимка: iStock

Цените на природния газ паднаха с 40% през последните три месеца, поставяйки ги на ръба да паднат под ключов ценови праг за първи път от април.

През последните няколко дни фючърсите на природния газ се търгуваха малко над 2 долара за милион британски термични единици, заплашвайки да пробият това ниво.

Спадът на цените е един от редките случаи във финансите, когато хората всъщност могат да обвинят за това времето. Природният газ се използва предимно за производство на електроенергия и отопление.

Освен една седмица на студени температури през януари, зимата се оказа необичайно топла за сезона и последните прогнози показват, че общата тенденция ще продължи.

Националната метеорологична служба прогнозира миналата седмица, че февруари ще бъде по-топъл от обикновено в по-голямата част от Съединените щати. Част от причината за това е, че метеорологичният модел на Ел Ниньо доведе до по-високи температури в голяма част от страната. Ел Ниньо се характеризира с по-топла вода в Тихия океан, което може да повлияе на ветровете, които духат в САЩ и да направи голяма част от страната по-топла.

„Февруари бележи сърцето на зимата и е вторият най-важен месец от годината за търсенето на природен газ“, пише анализаторът на Roth MKM Лео Мариани в бележка. „В резултат на това времето може да бъде голям фактор за промяна на цените на природния газ, тъй като може значително да промени нивата на съхранение на природен газ.“

Но не е само времето. Зад спада на цените има и други структурни причини. Общото ниво на производство на природен газ в САЩ продължава да расте и търсенето не се поддържа. Количеството природен газ в хранилищата е с 5% над нормалното за това време на годината, което тежи на цените.

Индустрията има структурен проблем, който може да натежи върху цените за по-дълъг период. Производителите на природен газ ограничават производството, намалявайки броя на платформите, които използват с 20% през последната година. Но природният газ не се произвежда само от компании за природен газ. Това също е страничен продукт от нефтени сондажи.

Така нареченият „свързан газ“, който излиза от петролни кладенци, нараства с нарастването на производството на петрол и това е най-голямата причина, поради която производството на природен газ продължава да расте въпреки спада на сондажите.

Свързаният газ е нараснал до 15% от пазара през 2022 г. от 6% през 2010 г. Той може да представлява средно 20% от производството до 2050 г., според Администрацията за енергийна информация.

Все пак производителите на природен газ могат да се възползват от други големи структурни тенденции, включително очаквания ръст на износа на газ в чужбина под формата на втечнен природен газ (LNG).

Капацитетът за износ на втечнен природен газ се очаква да нарасне с 85% през следващите четири години, повишавайки търсенето на газ от САЩ и вероятно цените. Администрацията на Байдън постави под съмнение бъдещия растеж на LNG след 2028 г., след като обяви пауза за одобрения на нови терминали за износ.

Но предстои достатъчно растеж, така че спадът на цените да не повлия толкова силно на производителите на природен газ, колкото на суровината. Акции на лидера в индустрията EQT са надолу с 18%, откакто цените на природния газ достигнаха своя връх, спрямо 40% спад на фючърсните цени. Chesapeake Energy е надолу с 12%.

По-дългосрочните фючърсни цени също отразяват общия оптимизъм, че индустрията ще се върне назад. Фючърсите, изтичащи след една година, се търгуват за $3,76, срещу $2,06 днес.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на суровини на стоковите пазари.