Снимка: iStock

Възходът на държавните облигации ще се възобнови след настоящата си „почивка“, според стратезите в JPMorgan Chase & Co., цитирани от "Блумбърг".

10-годишната доходност вероятно ще се повиши от сегашното си ниво от около 4% на фона на следващ тенденцията и дискреционен натиск върху продажбите, преди да се оттегли на фона на „зараждащ се дългосрочен бичи пазар“, според Марко Коланович, главен глобален пазарен стратег, и Джейсън Хънтър, който се фокусира върху техническите характеристики.

„В по-голяма картина очакваме ралито да се развие допълнително, след като период на консолидация облекчи текущите условия на свръхкупуване“, казаха стратезите. „Потърсете слабост на 10-годишни банкноти в първите седмици на годината, за да намерите солидна подкрепа при 4,25 до 4,30%“, област, в която очакват „съществен натиск за купуване“.

Държавните ценни книжа имаха нестабилна 2023 г., тъй като Федералният резерв многократно повишаваше лихвените проценти, за да помогне за укротяване на инфлацията, преди да спре политиката, тъй като ценовият натиск отслабна. Сега пазарите залагат на въртене, за да понижат лихвените проценти още през март.

10-годишната доходност варира между 3,25% до 5,02% през 2023 г., с нива над 5% - макар и едва - наблюдавани за първи път от 2007 г. Индексът ICE BofA MOVE, който измерва волатилността на опциите за държавните облигации, достигна най-високите си нива от световната финансова криза 16 години по-рано.

Междувременно екип на Goldman Sachs, ръководен от главния стратег по лихвените проценти Правийн Корапати каза, че вижда 10-годишната доходност да се движи около 4%. Това е на фона на възстановяване на растежа през това тримесечие, по-нататъшен напредък в понижаването на инфлацията и очакване на нов кръг от увеличения на размерите на търговете на съкровището.

„Тази комбинация от фактори, според нас, трябва да остави доходността на 10-годишните облигации да се търгува в сравнително тесен диапазон, центриран около 4%“, казаха стратезите. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ