Снимка: iStock

Банкерите, които съветват компании относно листванията на фондовия пазар, се надяват, че новата година ще донесе възстановяване на първичните публични предлагания, след като Федералният резерв на САЩ сигнализира, че може да започне да обръща най-бързата ескалация на лихвените проценти от десетилетия, пише "Ройтерс". 

„Пазарите на IPO ще бъдат много по-добри през 2024 г., отколкото бяха през тази година, и усещането ми подсказва, че както обемите, така и дъхът на достъп ще напредват с напредването през годината“, каза Даниел Лудвиг, глобален ръководител на пазарите на собствен капитал (ECM ) в Goldman Sachs.

Този положителен призив идва след трудна година за банкерите. Засега тази година се очертава да бъде втората най-лоша за ECM транзакциите през последното десетилетие след 2022 г., с 532 милиарда долара, събрани до момента, според данни на Dealogic.

По-специално за първичните предлагания през 2023 г. се наблюдават най-ниските нива на активност от 2016 г. насам. Някои от тези, които се листнаха тази година, отбелязаха спад на цените на акциите си на пазара за следпродажбени услуги, включително производителя на чипове Arm Holdings и производителя на сандали Birkenstock.

Много от тези акции сега се търгуват над емисионната им цена, на фона на глобалното поскъпване на акциите, подхранвано от нарастващия консенсус, че лихвените проценти са надхвърлили.

„Има ясно разбиране, че в най-лошия случай сме в пауза в повишаването на лихвените проценти и в най-добрия случай сме в началото на това, което може да бъде спад на лихвените проценти“, каза Стефан Буджна, главен изпълнителен директор на Европейската фондова борса група Euronext. "Това би накарало инвеститорите да прехвърлят активи от облигации към акции", каза той.

Положителната прогноза на Ludwig от Goldman Sachs за 2024 г. все още е далеч от времената на бум през 2021 г. Въпреки това следващата година може да доведе до излизане на борсата на базираната в Сингапур модна група Shein с отчетена оценка от 90 милиарда долара, след като наскоро подаде документи за IPO в Съединените щати.

Групата за изкупуване Permira се готви да листне Golden Goose, известна с луксозните си износени маратонки, в Милано в сделка, която може да набере около 1 милиард евро (1,09 милиарда долара), казаха източници.

Сделките очакват фондовете за изкупуване да бъдат жизненоважен източник на бизнес през следващите месеци, тъй като те са подложени на натиск да върнат капитала на инвеститорите след една от най-бавните години за напускане на частен капитал от десетилетие.

„Съществуват предварителни условия за повторно отваряне на IPO пазарите, а частният капитал притежава големи активи, които са привлекателни за инвеститорите на публичния пазар“, каза Гарет Маккартни, глобален съръководител на ECM в UBS.

Някои мениджъри на активи се стремят да станат публични като техните компании от портфолио, в опит да финансират разширяване и да позволят на собствениците си да продадат своите дялове.

Британската CVC може да съживи плановете си за листване, след като отложи обсъденото IPO по-рано това тримесечие, докато според съобщенията General Atlantic планира листване в САЩ.

„Корпоративните разпадания и отделяния също са опция за следващата година“, каза Андреас Бернсторф, ръководител на ECM в BNP Paribas за Европа, Близкия изток и Африка (EMEA).

Очаква се да се присъединят европейски конгломерати, включително Bayer, Renault, Sanofi и Vivendi, които обявиха планове за проучване на потенциални разпадания и отделяния на техните бизнес подразделения.

Банкери предупредиха, че пазарът ще трябва да види няколко успешни IPO през новата година, преди да може да се отвори към по-широка група компании. Президентските избори в САЩ може също така да ограничат времето, през което компаниите имат достъп до пазарите на собствен капитал през втората половина на 2024 г.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.