Снимка: iStock

Ралито на S&P 500 от 9,6% за три седмици изглежда все по-неустойчиво за някои наблюдатели на пазара.

Притесненията относно измерителя включват факта, че акциите често растат при признаци на мекота в американската икономика, защото това означава, че е по-малко вероятно Федералният резерв да продължи да повишава лихвите. Но в крайна сметка по-слабите данни също са точно това - по-слаби. В допълнение, някои технически индикатори започват да изглеждат разтегнати.

Стратезите, проследени от Bloomberg, прогнозираха средно в средата на октомври, че S&P 500 ще завърши годината на 4370, но показателят вече е достигнал 4514,02 до затварянето в петък.

Рик Бенсиньор, бивш стратег на Morgan Stanley, предложи намаляване на експозицията до средата на седмицата, ако индикаторът се покачи до близо 4560 пункта и завърши Setup +9, технически индикатор, предназначен да идентифицира потенциални обръщания на тренда. Мат Мейли от Miller Tabak + Co. каза в бележка в събота, че докато пазарите в момента се радват на по-слабите икономически данни, в крайна сметка основните показатели ще се променят достатъчно, за да имат отрицателно въздействие върху акциите.

„В крайна сметка фондовият пазар ще осъзнае, че спадът на инфлацията не означава, че ерата на „безплатните пари“ се е върнала“, каза Мали. Също така, S&P 500 е станал свръхкупен според своя индекс на относителна сила, „така че скоро може/трябва да отбележи поне някакъв вид краткосрочно отдръпване“.

Това идва, след като Майкъл Хартнет от Bank of America Corp. каза на инвеститорите да продават в „епичното рали на риска“, цитирайки технически и макроикономически фактори. Той каза, че инвеститорите трябва да избледняват печалбите в области като проблемни технологии и активи, изложени на риск от Китай.

Инвеститорите, които вярват, че „Дядо Коледа е дошъл по-рано“ на пазарите, може да обмислят спредовете на пут опциите до края на годината за компании като Expedia Group Inc., Carnival Corp., Nvidia Corp. и Intel Corp., написа стратегът за деривати на RBC Capital Markets Ейми Ву Силверман в бележка в събота.

Някои стратези виждат причини да бъдат оптимисти. Дейвид Костин от Goldman Sachs Group Inc. казва, че инвеститорите са твърде загрижени за перспективите за корпоративните печалби. Майкъл Уилсън от Morgan Stanley беше низходящ през по-голямата част от годината, но банката прогнозира, че американските активи ще се представят по-добре от останалия свят през следващата година и че американските корпоративни печалби ще паднат през първото тримесечие.

Все пак главоломният напредък през последните седмици кара много инвеститори да са нащрек.

„Поне някакъв спад изглежда вероятно в някакъв момент скоро“, каза Мали. „Ако се случи, ключовото ниво на подкрепа ще бъде 4400. Спад под това ниво би върнал SPX обратно под тренд линията от летния връх. Това от своя страна предполага, че спадът е нещо повече от „отдих“ – и би породило опасения за по-голям спад.“

Още по темата:

Колко още надолу за щатските индекси?