Снимка: iStock

Пазарът на облигации е изложен на риск да се насочи твърде силно към намаляване на лихвените проценти през следващата година, тъй като „проблемът с инфлацията далеч не е решен“, според Даниел Иваскин, главен инвестиционен директор в Pacific Investment Management Co., цитиран от "Блумбърг".

Иваскин, който помага в управлението на Pimco Income Fund на стойност около 126 милиарда долара, най-големият активно управляван облигационен фонд, говори във вторник след доклад, показващ, че инфлацията в САЩ като цяло е охладена миналия месец. Данните отприщиха рязко покачване на ценните книжа с фиксиран доход, което удължи този месец напредъка на държавните облигации и подхрани залозите, че Федералният резерв ще се насочи към понижаване на лихвите до средата на 2024 г.

Докато се наслаждаваше на тласъка на представянето на Pimco от силата на облигациите, която изтри спада на "Блумбърг" Index за 2023 г., Иваскин предупреди, че „ще бъде неравномерно пътуване“, за да видим инфлацията наистина умерена към целта на Фед.

„Движението в правилната посока е различно от достигането на целта на централната банка от 2%, плюс-вземане“, каза той в интервю в централата на Pimco в Нюпорт Бийч, Калифорния.

По време на търговията в сряда доходността на 10-годишните държавни облигации се повиши с 9 базисни пункта до 4,54%, след като докосна най-ниското ниво от септември. Нови данни показват, че потребителското търсене е устойчиво към празничния сезон, докато цените на производител в САЩ са спаднали най-много от 2020 г.

Фондът за обща възвращаемост на Pimco от 51,1 милиарда долара е нараснал с 2,2% през последния месец, което го оставя с 1,1% повече за 2023 г., показват данни, събрани от "Блумбърг". Фондът за доходи, който Ивасин управлява съвместно с Джошуа Андерсън и Алфред Мурата, спечели 2,1% през последния месец за 4,9% възвръщаемост през 2023 г.

На тригодишна база неговата годишна печалба от 0,5% е по-добра от 88% от съперници, според данни, събрани от "Блумбърг". Възвръщаемостта подчертава бруталните разтегателни облигации, през които са преминали мениджърите, след като пазарът отбеляза историческа загуба през 2022 г.

Ако Ивасин е прав, степента на печалбите на пазара на облигации и спекулациите, че следващата стъпка на Фед е да облекчи веднага щом Мей може да се окажат неуместни, особено като се има предвид решимостта на централната банка да възстанови ценовата стабилност.

Миналата седмица председателят на Фед Джеръм Пауъл каза, че „инфлацията ни даде няколко фалшификата на глави“. Федералният резерв „ще продължи да се движи внимателно“ и „ще обърне внимание както на риска да бъде подведен от няколко добри месеца данни, така и на риска от прекалено затягане“, добави той.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.