Снимка: iStock

Повишаващата се доходност на държавните облигации на САЩ допълнително повишава привлекателността на облигациите пред акциите, задълбочавайки вече болезнената разпродажба на акции, като същевременно заплашва да натежи върху представянето на акциите в дългосрочен план, пише "Ройтерс".

Доходността на облигациите близо до историческите ниски нива засили привлекателността на акциите през последните 15 години, когато Федералният резерв на САЩ поддържаше лихвите близо до нула, за да подкрепи икономиката след финансовата криза от 2008 г.

Тазгодишното покачване на доходността на държавните облигации променя това изчисление, тъй като държавните облигации предлагат доход, който се счита за безрисков за инвеститорите, които ги държат до срок.

Доходността на референтните 10-годишни облигации на САЩ - която се движи обратно на цените на облигациите - достигна 5% по-рано тази седмица, най-високото си ниво от 2007 г. насам, в покачване, подхранвано от опасенията на политиката на Фед и фискалните притеснения.

В резултат на това много инвеститори пренастройват колко голяма роля трябва да играят акциите в техните портфейли. Мениджърите на фондове са били с наднормено тегло на облигации за осем от 10 месеца на 2023 г. и в момента са над средното си историческо разпределение, показа последното проучване на BofA Global Research. 

Последният скок на по-висока доходност, който започна това лято, се отрази върху инвеститорите в акции. Въпреки че S&P 500 се повиши с около 9% за годината, той се понижи с над 8% от края на юли, когато достигна своя връх за годината. Оттогава доходността на 10-годишните съкровищни облигации се е повишила с около цял процентен пункт.

„Не е като че ли никога не сме имали 5, 5,5% - това беше нормата. Това, което е трудно за пазара, е, че не е било норма от много години“, каза Куинси Кросби, главен глобален стратег за LPL Financial. „Пазарът трябва да се приспособи към ново изчисление.“

Нарастващата доходност на облигациите повишава цената на капитала за компаниите, застрашавайки балансите им. Изпълнителният директор на Tesla Илон Мъск каза миналата седмица, че е загрижен за въздействието на високите лихвени проценти върху купувачите на автомобили.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.