Снимка: iStock

Комбинацията от растяща доходност и риск от рецесия подготвя инвеститорите за ера на „изключително привлекателна“ възвръщаемост на фиксирания доход, според Pacific Investment Management Co., цитиран от "Блумбърг".

"Перспективите са особено добри за висококачествените облигации през следващите шест до 12 месеца, тъй като инфлацията се охлажда и растежът понася удари от забавените ефекти на паричната политика в големите икономики", казват Никола Мей, Тифани Уайлдинг и Андрю Болс в доклад от сряда.

„Вярваме, че растежът и инфлацията са достигнали своя връх и виждаме по-голям риск от рецесия, отколкото пазарите оценяват, което подкрепя положителната перспектива за възвръщаемостта на фиксирания доход“, посочват те. „След скорошното им покачване началните нива на доходност, които исторически са силно свързани с възвръщаемостта, са изключително привлекателни.“

Това е възходяща позиция за базирания в Нюпорт Бийч, Калифорния мениджър на активи, който контролира активи на стойност 1,79 трилиона долара, докато разпродажбата разкъсва дълговите пазари. Доходността на американските облигации се повиши до многогодишни върхове на фона на устойчивите икономически данни в САЩ и шансовете служителите на Федералния резерв да поддържат повишени лихвени проценти по-дълго от очакваното.

Поредицата от загуби оставя показателя на Bloomberg за американските пазари с фиксирана доходност с 1,5% спад досега тази година – и на път за трета поредна годишна загуба след началото на цикъла на затягане на Фед, което предизвика исторически спад от 13% през 2022 г.

Представянето на основните фондове на Pimco е по-смесено. Фондът за обща възвращаемост на PIMCO от 52,5 милиарда долара е намалял с 1,1% досега тази година, надминавайки около 45% от конкурентите си през този период, според данни, събрани от "Блумбърг". Междувременно PIMCO Income Fund от 127,4 милиарда долара възвръща 2,9% и изпреварва 84% от конкурентите през 2023 г., показват данните.

През следващите тримесечия мениджърът на активи очаква големите централни банки, включително Фед, Европейската централна банка и Банката на Англия, да се доближат до края на своите цикли на повишаване на лихвените проценти и да флиртуват със съкращения. Атрактивна възвръщаемост има потенциал да се появи от пазарите на облигации в САЩ, Австралия, Канада, Европа и Обединеното кралство.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.