Снимка: iStock

Доходността на 10-годишните държавни облигации в САЩ, достигаща 5%, зависи от това дали инвеститорите са убедени, че икономиката ще продължи да укрепва и че Федералният резерв ще поддържа високи лихвени проценти за по-дълго време, казаха изследователи от Bank of America, цитирани от "Блумбърг". 

Доходността на държавните облигации възобнови покачването си в сряда, като референтните лихвени проценти през кривата се повишиха с 6 до 10 базисни пункта. 10-годишната доходност се повиши с 10 базисни пункта до 4,64%, нов връх от октомври 2007 г.

Широкото отстъпление на пазара спечели сила от ралито на фючърсите на суровия петрол в САЩ, което се смята, че раздухва инфлационния натиск и от мечите настроения, от които централната банка ще се нуждае за да поддържате разходите по заеми високи за по-дълго време.

"Доходността на 10-годишните облигации е на прага на връщане към динамиката на лихвените проценти на режима преди глобалната финансова криза, наблюдаван между 2004 и 2006 г.", каза Бруно Брайзиня.

"Наличието на бенчмарк, който определя жилищните ипотеки с фиксиран лихвен процент в САЩ и разходите за корпоративни заеми да достигнат 5%, вероятно ще изисква не само по-нататъшно надграждане към основите – отвъд мекото приземяване, което все още е нашата базова линия – но и по-висока степен на убеденост относно перспективите ”, каза Брайзиня.

"Това допълнително би повишило очакванията за по-висок неутрален лихвен процент на Фед, който също така създава потенциал за мечи стръмна крива и доходност на 10-годишните държавни облигации да се доближи до 5% нива“, добави Брайзиня.

Ключова мярка за това колко инвеститори в облигации са компенсирани за държане на дългосрочен дълг тази седмица стана положителна за първи път от юни 2021 г. Измерителят на Федералната резервна банка на Ню Йорк за 10-годишната срочна премия оценява сумата, с която доходността на Министерството на финансите надхвърлят очаквания път на краткосрочните лихвени проценти.

Показателят се повиши от най-ниското си ниво от -0,6% през август в резултат на продажбите на дълг на Министерството на финансите, които растат по-бързо от прогнозираното и Фед показва, че лихвените проценти ще останат високи през 2024 г.

„Фед като цяло е основният двигател на срочната премия през цикъла“, каза Брайзиня. „При равни други условия по-високите нива на предлагане трябва да доведат до по-висока премия в дългосрочен план.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.