Снимка: iStock

Инфлацията показва ранни признаци за ново покачване в САЩ и ако се ускори оттук нататък, емитентите с висока доходност в САЩ може да имат скок в неизпълненията, според кредитния стратег на Bank of America Corp. Олег Мелентиев, цитиран от "Блумбърг". 

"Постоянно повишаващите се ценови нива могат да натежат върху печалбите на компаниите, дори преди да се отчитат нарастващите лихвени разходи. Нивото на инфлация от 3% е лесно управляемо за повечето корпорации с рейтинг за боклук, но 4% ще ги окаже натиск, докато инфлация от 5% може да предизвика пълномащабна вълна от неизпълнение“, каза Мелентиев.

Тази вълна може да доведе до кумулативни неизпълнения с висока доходност до 15%, според Мелентиев, скок от настоящите нива. През последните 12 месеца около 2,5% от високодоходния дълг на САЩ е в неизпълнение, според Fitch Ratings. Постоянният темп на инфлация от 4% може да доведе до кумулативни неизпълнения до 10%, пише Мелентиев.

Общата инфлация беше 3,7% миналия месец в сравнение с август 2022 г., но основният индекс на потребителските цени, който изключва разходите за храна и енергия, се повиши с 0,3% миналия месец спрямо юли. Това бележи първото месечно ускорение от февруари, показват данни на Бюрото по трудова статистика в сряда.

„Докладът за индекса на потребителските цени тази седмица затвърди мнението ни, че лесната част от борбата с инфлацията е зад гърба ни“, каза Мелентиев. "Стачката на автомобилните работници вероятно ще повиши заплатите, докато по-високите цени на петрола и повторното покачване на цените на наемите означават, че свеждането на инфлацията под 3% ще бъде трудно“.

Федералният резерв продължава борбата си с нарастващите цени, като централната банка се очаква да се събере следващата седмица. Търговците на лихвени проценти залагат, че Фед ще спре намаляването на лихвените проценти тази среща, но може да се повиши на срещата през ноември.

Задържането на инфлацията от 4% ще доведе до това, че 10% от компаниите с рейтинг за боклук ще генерират недостатъчни печалби, за да покрият разходите си за лихви през следващите две години, според оценките на Мелентиев. Той прогнозира, че показателят, известен като коефициент на лихвено покритие или ICR, пада под 1 за тези компании.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.