Снимка: iStock

След като инвеститорите се сблъскаха с натиск от икономически данни при приключването на август, по-лек календар и съкратена от празниците седмица очаква инвеститорите, тъй като следващото решение на Федералния резерв за лихвените проценти бързо наближава.

Американските пазари ще бъдат затворени в понеделник за отбелязване на Деня на труда, като актуализациите за сектора на услугите, последният доклад на Федералния резерв за Бежовата книга и някои корпоративни печалби ще бъдат акценти през следващата седмица.

Акциите затвориха последната седмица на август в рали режим, след като падаха през по-голямата част от месеца.

Nasdaq Composite поведе печалбите, като се покачи с повече от 3% миналата седмица, докато S&P 500 спечели 2,5%. Dow Jones Industrial Average изостана от своите връстници, повишавайки се с 1,4%.

В икономическия календар тази седмица сряда ще представи на инвеститорите най-натоварения график, тъй като показанията за сектора на услугите от S&P Global и Института за управление на доставките трябва да бъдат публикувани сутринта, докато Бежовата книга на Фед ще излезе същия следобед.

От корпоративна гледна точка Kroger (KR), GameStop (GME) и Zscaler (ZS) подчертават слабата седмица на тримесечни отчети.

Миналата седмица ключовият доклад за работните места през август предложи най-новите доказателства, че пазарът на труда в САЩ продължава да се забавя, като икономиката на САЩ създаде 187 000 нови работни места миналия месец, докато нивото на безработица неочаквано се повиши до 3,8%, тъй като повече американци търсеха работа.

Тези данни ограничават седмица, която също включва рязък спад в отворените работни места и низходяща ревизия на прогнозите за растеж на БВП за второто тримесечие. И инвеститорите гледат на тези данни като на знак, че Фед ще избере да не повишава лихвените проценти в края на срещата си на 19 – 20 септември.

Данните от CME Group показаха, че пазарите в петък са ценообразували с 94% шанс Фед да запази лихвите непроменени по-късно този месец, спрямо 80% предходната седмица. Залозите за друго повишаване на лихвите през ноември също спаднаха от петък до 34% от 47% предходната седмица.

„Разхлабването на пазара на труда в доклада от петък, съчетано с приятелския доклад JOLTS от по-рано миналата седмица, трябва да затвърди случая за задържане на Фед по-късно този месец“, пише икономистът от JPMorgan Майкъл Фероли в бележка до клиенти в петък.

„По-интересният въпрос ще бъде дали средната точка продължава да предвижда още едно повишение тази година. Така или иначе, ръководството на Фед трябва да е доволно от седмица, която отбеляза шансовете за постигане на меко кацане.“

Райън Суит, главен икономист на САЩ в Oxford Economics, написа в бележка в петък, че това е „добра седмица за тези в лагера на мекото кацане“.

„Докладът за заетостта през август дава на Фед много място да остави политиката стабилна през тази година и през следващата“, пише Суит.

„Тенденцията в растежа на работните места продължи да се забавя, нивото на безработица се повиши, участието на работната сила се увеличи и растежът на доходите се забави, всички признаци, че продължава да се развива по-добър баланс между търсенето и предлагането на труд. Повторното балансиране на търсенето и предлагането на труд е върви по-гладко, отколкото първоначално очаквахме, поддържайки перспективата за меко кацане жива“.

И въпреки че развитието на икономиката може да е благоприятно за Фед – и в последствие, за инвеститорите - онези, които гледат сезонните сили в играта на фондовия пазар, може да открият по-малко положителни резултати през следващата седмица.

След нестабилния август акциите сега навлизат в исторически лош месец. Датиращ от 1945 г., септември исторически е бил най-лошият месец за годината за S&P 500, като индексът пада средно с 0,7% през септември и регистрирането на печалби по-малко от половината от времето.

Въпреки че, както Джаред Бликър от Yahoo Finance подчерта миналата седмица, ралито в началото на 2023 г. може да постави историята на страната на инвеститорите. Когато S&P 500 се покачи с повече от 10% навлизайки в август, какъвто беше случаят през 2023 г., референтният индекс обикновено пада с 3,2% през август. Тази година индексът падна с 1,7% през август.

Но през тези години S&P 500 се повишава средно с 2,3% през септември и печели повече от 9% от септември до края на годината.

„Вярваме, че консенсусната предпазливост от септември ще се окаже неоправдана“, пише Том Лий от Fundstrat в бележка в петък. „Всъщност ние вярваме, че вероятностите за септември са в полза на печалба от 2% до 3%, подкрепени от низходяща промяна в консенсусните възгледи относно инфлацията и инфлационните рискове.“

Понеделник – Пазарите затворени за Деня на труда.

Вторник

Икономически данни: Фабрични поръчки, юли (-2,5% очаквано, +2,3% преди); Поръчки на дълготрайни стоки, юли (-5,2% преди)

Печалби: Zscaler (ZS), GitLab (GTLB)

Сряда

Икономически данни: MBA молби за ипотека (+2,3% преди); S&P Global US services PMI, август финал (51 по-рано); S&P Global US composite PMI, август финал (50.4 преди); ISM Services PMI, август (52,5 очаквано, 52,7 по-рано); Бежовата книга на Федералния резерв

Печалби: American Eagle Outfitters (AEO), ChargePoint (CHPT), C3.ai (AI), Dave & Buster's Entertainment (PLAY), Express (EXPR), GameStop (GME)

Четвъртък

Икономически данни: Първоначални молби за безработица (235 000 очаквани, 228 000 преди)

Печалби: DocuSign (DOCU), RH (RH), Zumiez (ZUMZ)

Петък

Икономически данни: Запаси на едро, месец спрямо месец юли (-0,1% преди)

Печалби: Kroger (KR), Rent the Runway (RENT)