Снимка: iStock

Пазарът на съкровищни ценни книжа, защитени от инфлация, дава на инвеститорите суров урок за лихвения риск, засилвайки фокуса върху тазседмичния търг на дълга, пише "Блумбърг". 

Въпреки твърдия ценови натиск, TIPS с дълъг падеж са на път за най-голямата си месечна загуба тази година. Инвеститорите повишиха доходността на всички видове дългосрочни облигации този месец на фона на загрижеността относно нарастващите нужди от заеми на Министерството на финансите и – по ирония на съдбата – риска инфлацията да скочи отново или да не спадне плавно.

TIPS се сринаха, защото когато доходността се повиши рязко, спадът на цената може да премахне допълнителните изплащания, свързани с растящия процент на инфлация.

Четвъртък носи следващия голям тест за търсенето на ценни книжа, с аукцион за 8 милиарда долара на 30-годишен дълг в момент, когато доходността на падежа е около най-високата от повече от десетилетие. Това е дори след голям спад в сряда на фона на признаци за по-слаба бизнес активност.

Търгът идва ден преди потенциално ключова реч на председателя на Федералния резерв Джеръм Пауъл. Без инфлацията, TIPS служат като чисто четене за перспективите на икономиката и инвеститорите, които очакват растеж да се забави след повече от 5 процентни пункта на затягане на Фед, може да търсят да купуват. 

Има признаци обаче, че много други вероятно ще се нуждаят от убеждаване, тъй като взаимните фондове, фокусирани върху TIPS, са затънали в дълга поредица от изходящи потоци.

„Потоците са постоянно отрицателни през последната година“, каза Майкъл Понд, ръководител на глобалните изследвания, свързани с инфлацията в Barclays. „Инвеститорите на дребно научиха, че фондът за облигации от една до 30 години TIPS е фонд за дюрация, а не фонд за инфлация.“

Индексът на "Блумбърг" за облигации, свързани с инфлацията на САЩ, се повиши с около 0,1% през 2023 г., след рекорден спад от почти 12% миналата година. Индекс на TIPS с падеж след 15 или повече години е намалял с около 6% този месец.

Този месец доходността на 30-годишните TIPS скочи над 2% за първи път от 2011 г., докато 10-годишният бенчмарк в понеделник най-накрая достигна 2%, последно ниво, наблюдавано през 2009 г. И двата бенчмарка са спаднали оттогава.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.