Снимка: iStock

За хедж фондовете, които подбират акции, които се справят с нестабилните пазари през 2023 г., но рисковете започват да надвишават печалбите, пише "Блумбърг".

Професионалните мениджъри, които правят както възходящи, така и мечи залагания за акциите миналата седмица, намалиха позициите си, известни още като намаляване на печалбите, според данни, събрани от основното брокерско звено на JPMorgan Chase & Co.

Бързането за коригиране на позициите беше достатъчно неистово, за да тласне общите потоци от клиентски наличности до най-високото ниво от предизвиканото от търговията на дребно кратко свиване през 2021 г.

Клиентите на хедж фондовете на Morgan Stanley показаха подобен модел на намаляване на риска, макар и с по-бавни темпове. Тяхната дейност по намаляване на брутната печалба за седмицата е най-голямата тази година. В Goldman Sachs Group Inc., клиентите на фондове намалиха позициите си в 12 от последните 14 сесии.

Отстъплението може да бележи промяна в настроенията на пазар, където почти всички започнаха 2023 г. отбранително, преди да бъдат принудени да се приспособят към напредъка, противопоставящ се на гравитацията. Нагоре през всичките месеци с изключение на два от октомври, S&P 500 се покачи с 28% през целия период, намирайки се на приблизително 200 пункта от пълното изтриване на мечия пазар от 2022 г.

„Въпреки че ралито на акциите може да е добро за тези, които са с дълги позиции на пазара, това беше доста предизвикателство за късите позиции на хедж фондовете и ралито изглежда предизвиква широка капитулация под формата на намаляване на приходите. Намаляването на печалбите се ускорява сред натоварената седмица на печалбите“, казва екипът на JPMorgan, включително Джон Шлегел.

Това е последната доза болка, която ралито през 2023 г. причини. Вместо да потънат, както прогнозираха повечето анализатори, акциите се повишиха, тъй като икономиката се противопостави на агресивната кампания за борба с инфлацията на Федералния резерв. По пътя мениджърите на бързите пари бяха принудени да покриват шортове и да преследват печалби, докато стратезите се бореха да повишат ценовите си цели в края на годината за S&P 500.

С целия негативизъм през декември, който подготвя сцената за вълнуващ напредък, въпросът, който си мисли всеки сега, е дали махалото на настроенията се е завъртяло в другата крайност. Позиционирането на инвеститорите е по-добър предсказател за посоката на пазара през по-голямата част от годината на фона на икономическа и политическа несигурност.

Една група "ранни бикове" може да изчерпи амунициите си, според екипа по продажби и търговия на Morgan Stanley, включително Кристофър Метли. Фондове, базирани на правила, които разпределят активи въз основа на сигнали за волатилност или тенденции, се втурнаха да натрупат акции, като техният нетен ливъридж сега е по-висок от 80% от времето през последните пет години, показват техните оценки.