Снимка: iStock

Dow Jones Industrial Average успя да регистрира 13-и ден на повишение в сряда – което бе най-дългата печеливша серия от 20-ти януари 1987 г.

Няма съмнение, че последният крайъгълен камък на Dow е такъв за историческите книги. Още един ден на зелено и индикаторът на сините чипове ще може да претендира за най-дългата си печеливша серия от повече от 125 години.

Това е забележително обръщане на съдбата за индекс на капитала в САЩ, който изоставаше от своите конкуренти през цялата година.

Но какво ни казва представянето на Dow досега за това как акциите могат да се представят през следващата година? 

Най-общо казано, индексът е бил по-висок една година по-късно след покачване за 12 дни или повече, според пазарните данни на Dow Jones. Междувременно индексът беше по-висок три месеца след всяка от 12-дневна поредица от печалби.

За съжаление размерът на извадката тук е доста ограничен: има само пет такива поредици, включително настоящата, от края на 19-ти век.

И въпреки че индикаторът на сините чипове е бил средно с 9,4% по-висок една година по-късно след толкова продължителна печеливша серия, имаше поне едно забележително изключение: сривът на пазара в Черния понеделник, при който Dow падна с над 22% един ден, настъпил девет месеца след края на 13-дневната печеливша серия на Dow през януари 1987 г. Една година по-късно индексът падна с 10,7%.

Нещо повече, Dow на косъм пропусна още една 12-дневна поредица през месец юли 1929 г., когато се изкачи за 11 дни до 8 юли 1929 г. (това беше, когато Нюйоркската фондова борса все още предлагаше търговия с акции на САЩ в събота). Три месеца по-късно фондовият пазар се срина, поставяйки началото на Голямата депресия.

Това, че Dow регистрира огромни печалби през 1929 г. и 1987 г., означава, че има „по нещо за всеки, ако искате да играете играта на аналогия“, каза Джонатан Крински, главен технически стратег в BTIG, в изследователска бележка от сряда.

Забележително е също, че нито една от 12- или 13-дневните поредици, когато приключиха, не отбеляза края на ралито. Разбира се, през 1929 г. и 1987 г. станахме свидетели на исторически катастрофи по-късно през годината, добави Крински.

Разглеждането на представянето на Dow в сравнение с началото на рецесията оставя инвеститорите с подобен извод. Въпреки че печалбите на индикатора на сините чипове обикновено се случват по време на периоди на икономическа сила, това не винаги е така.

От 1950 г. насам е имало 25 печеливши поредици на Dow от поне 9 дни, с изключение на настоящата, според данни, събрани от Кали Кокс, стратег на eToro в САЩ. Само три от тях са се случили или по време на рецесия, или година преди началото на такава.

Нещо повече, 12-дневна поредица от победи, приключила на 7 декември 1970 г., се случи точно когато рецесията приключваше, според данни от Националното бюро за икономически изследвания, официалният арбитър на това какво представлява рецесия в САЩ.

Разбира се, миналите резултати не са индикатор за бъдещ успех. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл каза, че не очаква инфлацията да се върне обратно до целта от 2% на централната банка до 2025 г., по време на пресконференция в сряда, след като централната банка повиши референтната си лихва с 25 базисни пункта.

„Фед все още е решен да намали инфлацията до 2% и това може да означава, че лихвите остават около тези нива, докато нещо не се счупи“, каза Кокс в коментар по имейл.

Въпреки историческата си вълна от печалби, Dow продължава да изостава от други основни индекси на капитала в САЩ.

Може би най-големият проблем, пред който е изправен индикаторът на сините чипове, за разлика от индекса S&P 500 и Nasdaq Composite, е, че Dow не е толкова силно претеглен спрямо така наречените Големи седем американски технологични гиганта, които задвижиха голяма част от ралито тази година на фондовия пазар, което дори подтикна борсата Nasdaq да намали теглата им в Nasdaq 100, за да се бори с рисковете от свръхконцентрация, след като пазарната им капитализация нарасна благодарение на манията по изкуствения интелект.

От Голямата седморка — термин, който се отнася до Microsoft, Apple, Alphabet, Nvidia, Amazon.com, Tesla и Meta Platforms - само Microsoft и Apple са съставни части на Dow. И тъй като Dow е претеглен по цената на акциите, застрахователният гигант UnitedHealth Group има по-голямо влияние от Apple и Microsoft.

Но печалбите на индикатора на сините чипове през последните три седмици намалиха разликата. Към затварянето във вторник показателят на сините чипове е нараснал със 7% през 2023 г. и наскоро преодоля серия от 52-седмични върхове, според данните на FactSet.

Разбира се, Dow все още изостава от S&P 500 и Nasdaq Composite през 2023 г. със сериозен марж, като S&P 500 се повиши с 18,6% и печалбата на Nasdaq Composite е от 34,3%.

Още по темата:

Щатските индекси ще трябва да изкачат стена от съмнения