Снимка: iStock

Ралито на облигациите, което избухна след тазседмичния доклад за инфлацията в САЩ, беше моментът, който ветеранът от Уолстрийт Боб Микеле отдавна чакаше, пише "Блумбърг".

Главният инвестиционен директор на J.P. Morgan Asset Management за дългови инструменти с фиксиран доход се подготвя за рали на облигациите от края на миналата година, купувайки висококачествени държавни облигации, кредити и дългове на развиващите се пазари, тъй като те паднаха до многогодишни дъна.

Той отдавна вярваше, че икономиката на САЩ ще влезе в рецесия, тъй като Федералният резерв отиде твърде далеч в повишаването на лихвените проценти.

Така че, когато видя как инфлацията в най-голямата икономика в света се охлади повече от прогнозите на икономистите, той беше убеден, че това е началото на продължително рали. Микеле, който е на пазара повече от четири десетилетия, казва, че дълбоко обърнатата крива на доходност в САЩ създава проблеми и Фед ще бъде принуден да намали лихвите до края на тази година.

„Все повече индикатори са на нива, които виждате само в рецесия. Ние купуваме всяка резервна част в добива. Значителното затягане на централната банка започва да се отразява силно на реалната икономика“, каза Микеле. Дългосрочната му позиция вече е най-голямата от началото на пандемията.

Възходящото мнение на Микеле беше многократно тествано от пазарите през последните месеци, тъй като по-силните икономически данни в САЩ накараха инвеститорите да се обзаложат, че Федералният резерв ще продължи да повишава лихвите до края на годината и ще ги задържи по-високи за по-дълго време.

Това изпрати доходността на държавните облигации до най-високите нива от глобалната финансова криза, наранявайки инвеститори като него.

JPMorgan Global Bond Opportunities Fund на Боб Микеле спечели 2% тази година, изоставайки от почти 70% от своите колеги, според данни, събрани от "Блумбърг". Но дългосрочният му опит е окуражаващ, като фондът превъзхожда 95% от колегите си през последните три години и 97% за пет години.

През 2019 г. Микеле "яхна" възхода на американските облигации, прогнозирайки, че доходността е „насочена към нула“, когато 10-годишният бенчмарк се търгуваше на 2%. Той пожъна наградите, тъй като доходността спадна до 0,5% в рамките на една година.