Снимка: iStock

Мерките за монетарни и фискални стимули на Китай ще стигнат само толкова далеч, че да вдигнат фондовия пазар, като структурните реформи са необходими за дългосрочен тласък, според Allianz Global Investors, цитирана от "Блумбърг".

„Това е проблем с доверието. Необходими са реформи в тежкия имотен сектор в Китай и котираните компании като цяло, за да се възстанови доверието на потребителите и корпорациите в разходите и инвестициите“, каза Реймънд Чан, главен инвестиционен директор на фирмата за Азиатско-тихоокеанския регион. 

Разпродажбата на китайски активи се задълбочи този месец, тъй като притесненията за икономиката нарастват на фона на продължаващата загриженост за сектора на имотите, който допринася за около една пета от растежа на нацията и по-голямата част от богатството на нейните домакинства.

Индексът MSCI China спадна с повече от 20% от връх през януари до мечи пазар, тъй като печалбите от мерките за подкрепа се оказаха краткотрайни.

AllianzGI, която управлява около 560 милиарда щатски долара в световен мащаб, заема позиция с подценка в акциите на континентален Китай и Хонконг в регионални мандати и фондове тази година. Фондът Allianz China Equity се понижи с 21% през последната година, изпреварвайки 67% от останалите, според данни, събрани от "Блумбърг".

Реймънд Чан каза, че фирмата чака реформи и повече подкрепящи мерки, преди да увеличи експозицията си към китайски недвижими имоти и потребителски акции.

Ограничаването на предлагането на имоти, след като се гарантира, че закъсалите проекти са завършени, би помогнало за стабилизиране на цените, каза той. Правителството може също така да промени своята реторика, насочена към разубеждаване на спекулациите с имоти, за да насърчи повече инвестиции, което го прави жизнеспособен клас активи, добави Чан, който управлява азиатски капиталови инвестиции през последните три десетилетия.

"Сред възможните стъпки за подкрепа на цялостния пазар властите биха могли да накарат компаниите да увеличат възвръщаемостта на капитала, подобно на директивата на Токийската фондова борса по-рано тази година, изискваща от фирмите да подобрят своите оценки", каза Чан.

Индексът MSCI Japan е нараснал с 20% през 2023 г., като усилията на борсата се смятат за основен принос за печалбите.

„Ако посланието е ясно“, добрите компании ще положат усилия за подобряване на ROE и оценките. Това е единственият начин за представяне на пазара“, каза той.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.