Снимка: iStock

Спокойните фондови пазари са изложени на риск да бъдат хванати от пик на волатилност през останалата част от 2023 г., тъй като опасенията за рецесия се засилват, казват стратезите на Goldman Sachs Group Inc., цитирани от "Блумбърг". 

"След като устойчивият растеж и охлаждащата инфлация помогнаха за задържане на колебанията в цените на акциите досега тази година, неотдавнашният пазарен стрес и нестабилността на активите, съчетани с по-слаби икономически данни, увеличиха потенциала за по-големи движения през второто тримесечие", посочва екипът, ръководен от Кристиан Мюлер-Глисман.

Стратезите казаха, че моделът на Goldman, оценяващ комбинация от макроикономически фактори, пазарни индикатори и по-широки несигурности, сигнализира за 54% шанс за висока волатилност за S&P 500 срещу 39% шанс движенията да бъдат по-меки. Мюлер-Глисман през февруари каза, че предпочита неамерикански активи пред американски акции, правилно прогнозирайки период на слабо представяне на S&P 500.

Докато нестабилността на пазара на облигации се увеличи тази година, тъй като инвеститорите оцениха въздействието на икономическото свиване, акциите останаха относително спокойни на фона на залаганията, че забавянето на растежа може да накара Федералния резерв да намали лихвените проценти. 

"За остатъка от 2023 г., с очаквания спад както на растежа, така и на инфлацията, нестабилността на активите вероятно ще се дължи повече на растежа, отколкото на нестабилността на инфлацията“, каза Мюлер-Глисман.

В такава среда стратезите предпочитат капиталови деривати като по-краткосрочни пут спредове, S&P 500 с по-дълга дата и стратегии за дълги форуърд като метод за хеджиране срещу спадове на акциите.

S&P 500 се повиши с приблизително 7% тази година, движен от спад в доходността на държавните облигации и възприеманото обръщане на лихвените проценти от Федералния резерв. Но неотдавнашното рали започна да губи сила, тъй като инвеститорите очакват мрачен сезон на печалбите и опасенията около финансовата система остават.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.