Снимка: iStock
Сигурната търговия с опции на Дейвид Рейди отбеляза стабилни 5% ръст годишно в продължение на половин десетилетие – до миналото лято, когато печалбите започнаха да намаляват изведнъж, пише "Блумбърг".
Рейди, който търгува деривати на S&P 500 от 10 години, смята, че знае непосредствената причина: Новият бум на Уолстрийт в опциите, които имат нула дни до изтичане, известен като 0DTE.
„Типът последователна алфа, който генерирах преди миналата година, определено вече не е наличен“, каза основателят на фирмата за управление на богатство First Growth Capital LLC.
Неговата търговия беше ясна, продавайки краткосрочни опции за закупуване на договори с падеж дни по-късно. Но бързането на 0DTE залози е заговорничело да смаже печалбите, които той получи от едната страна на крака, докато разходите от другата останаха същите. Провалената сделка на Рейди е само един пример за това как нарастването на търговията с договори за деривати, които изтичат в рамките на 24 часа, нарушава ежедневните движения на пазара на акции в САЩ.
В месец, изпълнен с банкови кризи и срещи за паричната политика, трейдърите продължават да гравитират към опции с изключително кратки срокове. 0DTE договорите представляват 42% от общия обем на търговия с опции на S&P 500 през март, показват данните, събрани от Bank of America Corp. Това е увеличение от 22% преди година.
Това добавя нова сложност към пейзажа на капитала, който вече е разтърсен от противоречиви икономически наративи - гореща инфлация един ден, страхове за финансова стабилност на следващия.
Докато анализаторите от страна на продавачите се замислят колко рисков е бумът, трейдърите са принудени бързо да адаптират своя наръчник. За някои договорите предлагат нови инструменти за печалба в тази нестабилна ера. Други виждат възможности, произтичащи от техните потенциални странични ефекти, като каране на маркет мейкърите да увеличат движенията на акциите в двете посоки.
Междувременно група мениджъри на пари ги избягват напълно - предпазливи да не бъдат хванати от най-новата мода на Уолстрийт.
„Те не инвестират средства“, каза Денис Давит, съуправител на MDP Low Volatility Fund (MDPLX), който започна да търгува с деривати през 1988 г.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ
Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▲0.05% |
USDJPY | 153.77 | ▲0.07% |
GBPUSD | 1.29 | ▲0.12% |
USDCHF | 0.88 | ▲0.36% |
USDCAD | 1.38 | ▲0.14% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 808.80 | ▲1.34% |
S&P 500 | 5 493.88 | ▲0.79% |
Nasdaq 100 | 19 151.20 | ▲0.68% |
DAX 30 | 18 570.10 | ▲1.04% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 67 773.50 | ▼0.23% |
Ethereum | 3 254.24 | ▼0.67% |
Ripple | 0.60 | ▼1.03% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 76.44 | ▼2.34% |
Петрол - брент | 79.66 | ▼2.17% |
Злато | 2 387.14 | ▲1.01% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 523.38 | ▼2.68% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.22 | ▲0.30% |
Germany Bund 10 Year | 132.70 | ▲0.25% |
UK Long Gilt Future | 98.18 | ▲0.33% |