Снимка: iStock

Сигурната търговия с опции на Дейвид Рейди отбеляза стабилни 5% ръст годишно в продължение на половин десетилетие – до миналото лято, когато печалбите започнаха да намаляват изведнъж, пише "Блумбърг". 

Рейди, който търгува деривати на S&P 500 от 10 години, смята, че знае непосредствената причина: Новият бум на Уолстрийт в опциите, които имат нула дни до изтичане, известен като 0DTE.

„Типът последователна алфа, който генерирах преди миналата година, определено вече не е наличен“, каза основателят на фирмата за управление на богатство First Growth Capital LLC.

Неговата търговия беше ясна, продавайки краткосрочни опции за закупуване на договори с падеж дни по-късно. Но бързането на 0DTE залози е заговорничело да смаже печалбите, които той получи от едната страна на крака, докато разходите от другата останаха същите. Провалената сделка на Рейди е само един пример за това как нарастването на търговията с договори за деривати, които изтичат в рамките на 24 часа, нарушава ежедневните движения на пазара на акции в САЩ.

В месец, изпълнен с банкови кризи и срещи за паричната политика, трейдърите продължават да гравитират към опции с изключително кратки срокове. 0DTE договорите представляват 42% от общия обем на търговия с опции на S&P 500 през март, показват данните, събрани от Bank of America Corp. Това е увеличение от 22% преди година.

Това добавя нова сложност към пейзажа на капитала, който вече е разтърсен от противоречиви икономически наративи - гореща инфлация един ден, страхове за финансова стабилност на следващия.

Докато анализаторите от страна на продавачите се замислят колко рисков е бумът, трейдърите са принудени бързо да адаптират своя наръчник. За някои договорите предлагат нови инструменти за печалба в тази нестабилна ера. Други виждат възможности, произтичащи от техните потенциални странични ефекти, като каране на маркет мейкърите да увеличат движенията на акциите в двете посоки.

Междувременно група мениджъри на пари ги избягват напълно - предпазливи да не бъдат хванати от най-новата мода на Уолстрийт.

„Те не инвестират средства“, каза Денис Давит, съуправител на MDP Low Volatility Fund (MDPLX), който започна да търгува с деривати през 1988 г. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.