Снимка: iStock

Пазарът на облигации се удвоява, заради перспективата за рецесия в САЩ, след като председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл предупреди за връщане към по-големи увеличения на лихвените проценти за охлаждане на инфлацията и икономиката, пише "Блумбърг".

Тъй като търговците на суапове оценяват цените в пълен процентен пункт от повишенията на Фед през следващите четири срещи, доходността на двугодишните съкровищни облигации достигна 5,04% в сряда, най-високото си ниво от 2007 г. Критично, по-дългосрочните доходности останаха в застой, като 10-годишна лихва остава под 4%, докато 30-годишните облигации почти не са се помръднали от петък.

В резултат на това наблюдаваният отблизо спред между 2-годишните и 10-годишните доходности показа отстъпка, по-голяма от процентен пункт за първи път от 1981 г., когато тогавашният председател на Федералния резерв Пол Волкър планира повишения, които счупиха гърба на двуцифрените инфлация с цената на продължителна рецесия. 

"Подобна динамика се развива сега", според Кен Грифин, главен изпълнителен директор и основател на гиганта за хедж фондове Citadel.

„Имаме подготовка за разгръщане на рецесия, докато Фед реагира на инфлацията", каза Грифин в Палм Бийч, Флорида.

По-дългосрочната доходност на съкровищните облигации не успя да се справи с растящия двугодишен бенчмарк от юли насам, създавайки инверсия на кривата, която през десетилетията натрупа рекорд за очакване на рецесии в резултат на агресивните кампании за затягане на Фед.

Като цяло подобни инверсии предшестваха икономическия спад с 12 до 18 месеца. Шансовете за ново събитие се засилват, след като коментарите на Пауъл показват, че той е готов да се върне към повишаване на лихвите с половин пункт в отговор на устойчивите икономически данни. Увеличението на Фед с четвърт пункт на 1 февруари беше най-малкото от първите дни на текущия цикъл.

Търговците повишиха шансовете за увеличение с половин пункт на лихвения процент на 22 март от около едно към четири до около две към три, повишавайки залозите за данните за заетостта през февруари, които ще бъдат публикувани в петък, и индекса на потребителските цени около седмица време.

„Нестабилността на курса ще бъде с нас, докато Фед наистина не свърши работа“, каза Джордж Гонкалвес, ръководител на макростратегията на САЩ в MUFG. „По-високият обем означава, че трябва да се осмелите и да поставите повече рискови премии обратно в кредити и акции.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.