Снимка: iStock

Европейските акции са по-добре подготвени от акциите в САЩ за спада в печалбите, който се очаква да се случи тази година, според стратезите на Citigroup Inc., цитирани от "Блумбърг".

Екип, ръководен от Робърт Бъкланд, повиши европейските акции до "наднормено тегло" в петък, като каза, че оценките вече отчитат 15% спад в печалбите. В същото време те намалиха оценките на акциите в САЩ с основание, че очакванията за печалба все още са твърде оптимистични.

Гледната точка на Citi добавя към нарастващия оптимизъм към европейските акции, които имаха най-голямото си представяне в историята спрямо американските през четвъртото тримесечие след години на спад. Тъй като рецесията сега се задава и в Америка, инвеститорите обръщат гръб на скъпите мега ограничения и се фокусират върху евтините оценки в Европа. Индексът Stoxx 600 се търгува при около 12,2 пъти форуърд печалбата в сравнение с 16,6 пъти на S&P 500.

В САЩ „рецесията наближава“. Очакваме по-слабо първо полугодие и по-силно второ полугодие.“, пишат стратезите на Citi. Те прогнозират, че S&P 500 ще приключи 2023 г. на 4000 пункта, което предполага около 5% ръст спрямо настоящите нива, докато прогнозират 8% покачване на Stoxx 600 до 475 пункта.

Стратезите очакват глобалните печалби да се свият с 5% до 10% тази година, за разлика от настоящите очаквания на анализаторите за 3% растеж, пише Бъкланд. Индексът на Citi показва, че анализаторите вече започват да смекчават очакванията си, като пониженията изпреварват повишенията както в Европа, така и в САЩ.

С големите американски банки, включително JPMorgan Chase & Co. и Bank of America Corp., които започват сезона на печалбите следващата седмица, инвеститорите ще оценяват как по-високите лихвени проценти, упоритата инфлация и забавящото се търсене са повлияли на корпоративните печалби.

Бъкланд и неговият екип очакват лихвите да достигнат най-високите си стойности през първата половина на 2023 г., като съкращенията вероятно ще дойдат по-късно през годината. „Един пик в лихвите би ограничил по-нататъшни щети от оценката за пазарите на акции“, пишат те.

"Нещо повече, контролният списък на Citi за глобален мечи пазар, който взема предвид фактори като премия за капиталов риск, фондови потоци и ръст на капиталовите разходи, показва 6,5 от 18 потенциални червени знамена, което предполага да се купува спад, но не и преследване на ралита", каза Бъкланд.

Отделно, стратезите на Goldman Sachs Group Inc., водени от Шарън Бел, повишиха своята 12-месечна ценова цел на Stoxx 600 до 465 пункта, което предполага 5,8% ръст спрямо затварянето в четвъртък. Междувременно партньори от Societe Generale SA, включително Роланд Калоян, казаха, че въпреки че европейските акции сега изглеждат скъпи в сравнение с облигациите, те ще привлекат купувачи, ако бенчмаркът се търгува по-близо до 400 пункта.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ще има ли попътен вятър за инвеститорите в акции през 2023 година?

Каква ще бъде 2023 г. за европейските акции?