Снимка: iStock

Pacific Investment Management Co. се застъпва за радикално решение за отстраняване на проблемите с ликвидността, измъчващи света на облигациите, пише "Блумбърг".

Целият пазар на съкровищни ​​облигации на стойност 23,7 трилиона долара трябва да премине към модел, при който инвеститорите могат да извършват транзакции директно помежду си – намалявайки нездравословните си зависимост от банки с ограничен баланс.

Наред с други предложения, доклад от мениджъра на активи с близо 2 трилиона долара призовава Министерството на финансите на Джанет Йелън и други регулатори да помогнат за създаването на алтернативни пътища, които биха позволили на търговците да намират купувачи и продавачи, когато първичните дилъри, които обикновено обработват големи поръчки, не са в състояние да го направят.

„Бихме искали целият пазар на държавни облигации да премине към търговия от всички – платформа, където мениджърите на активи, дилърите и небанковите доставчици на ликвидност могат да търгуват при равни условия, с равен достъп до информация,“ посочват Либи Кантрил от Pimco, Тим Кроули, Джери Войташ, Джеръм Шнайдер и Рик Чан. 

„По-голямата част от пазара на облигации, включително повечето части от пазара на държавни облигации, ликвидността остава посредническа, което прави пазара по-крехък, по-малко ликвиден и по-податлив на шокове.“

С влошаващата се ликвидност на фона на тазгодишната историческа разпродажба, хора като Pimco твърдят, че най-големият пазар на облигации в света остава също толкова уязвим от промени днес, колкото и през мрачните дни на 2020 г. Ето защо някои призовават за засилване на ролята на небанковите институции, ход, който вероятно ще намали позицията на големите дилъри, които в момента доминират търговията.

Сред списъка с желания на облигационния гигант: облекчаването на регулациите върху банките за подобряване на капацитета за създаване на пазара на първичните дилъри – често рекламирано търсене на Уолстрийт – и разширяването на достъпа до инструментите за подкрепа на Федералния резерв, включително неговите постоянни репо сделки улеснение и програма за закупуване на облигации.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

7 акции на растеж, които плащат и месечни дивиденти

Топ 5 институционални акционери в Nio