Снимка: iStock

На финансовите пазари една седмица може да трае, колкото цял живот. Миналата седмица пазарите се конвулсираха при мисълта за ястребовия поврат на Федералния резерв от стимулите от ерата на кризата към затягане на борбата с инфлацията, като акциите „кървяха“ при мисълта за по-високи лихвени проценти.

Превъртете напред до понеделник и апетитът за риск на Уолстрийт се завърна условно. Въпреки че все още се мъчат да усвоят последиците от предстоящия цикъл на повишаване на лихвите, инвеститорите (поне за момента) отново са в настроение за купуване. Разбитите технологични акции поведоха ралито на сесията, като ръстът на Nasdaq от 3,1% едва избегна най-лошия за всички януари и публикува най-добрия си ден от годината, която е само на месец.

Да, акциите успяха да се повишат, но щетите, причинени от разпродажбите през януари, вероятно ще се задържат. И всъщност е възможно нещата да се влошат от тук нататък.

„Трудно е да се определи следващият ход на пазара, но определено смятам, че има риск от негативната страна и има огромно предимство, което активното управление има в момента да избира черешките сред акциите и да прави разлика между имената“, според Лорън Хил, анализатор в Westwood, цитиран от Yahoo Finance Live в понеделник.

След като Фед облича бронята си, за да убие звяра, известен като инфлация, единствените оставащи въпроси са колко лихвите ще се повишат и колко бързо.

През последните няколко дни Брайън Сози от Yahoo Finance и Александра Семенова покриха главоломната скорост, с която Уолстрийт преразглежда прогнозите си за повишения на Фед - като икономистът на Bank of America Итън Харис каза на Сози, че банката очаква до седем повишения тази година.

Дали Фед играе с малка топка или става агресивен е много отворен въпрос. Независимо от това, идващата ера на парично затягане оставя инвеститорите да се борят да хванат множество падащи ножове, а ние дори не сме надраскали повърхността на това как потребителите ще реагират на по-високите разходи по заеми.

Имайки това предвид, тези три класа активи изглеждат най-застрашени:

1. Акциите

От CFRA Research Сам Стовал ни напомня, че януари е полезен барометър за годишната температура. А волатилността, която намалява акциите от началото на 2022 г., остави трайни щети, от които ще бъде трудно да се отърсят.

„Три индикатора, популяризирани от Алманаха на фондовия трейдър – Ралито на Дядо Коледа, първите пет дни на януари и януарският барометър – предлагат улики за това как ще се представи пазарът на акции в САЩ през текущата календарна година“, написа Стовал в понеделник.

„Тази година ралито на Дядо Коледа се материализира, само за да изчезне през първите пет дни на новата година и да пренесе тази слабост през целия месец. От 1945 г., в осемте пъти, когато се е случила тази комбинация, S&P 500 е бил по-нисък за цялата година с 9,6%, трайни спадове през всички години освен една (2014 г.)“, добави той.

„Пазарите на акции могат да възнаградят инвеститорите с краткосрочно облекчение. За съжаление, този напредък вероятно няма да е краят на спада като цяло“, добави анализаторът.

2. Криптовалути

През уикенда Дейвид Холерит от Yahoo Finance – който е бил в мрачното разтърсване на дигиталните валути – разкри, че нов крипто протокол, наречен Tornado Cash, е изиграл централна роля в поне един високопрофилен хак на Ethereum (ETH-USD). Това е категорично напомняне, че по време на пристъпи на нестабилност на пазара, историите за измами, кражби и незаконно поведение стават все по-чести и крипто не е изключение от това правило.

„Оттеглянето на криптовалутите подчертава, че биткойнът (BTC-USD) и другите криптовалути стават все по-свързани с конвенционалните променливи на финансовите пазари“, пише Зак Пандъл от Goldman Sachs миналата седмица.

„С течение на времето по-нататъшното развитие на блокчейн технологията може да осигури светски вятър към оценките на определени цифрови активи. Но тези активи няма да бъдат имунизирани срещу макроикономическите сили, включително затягането на паричната политика на централната банка“, добави Пандл.

3. Жилища

Къде живеят хората и колко плащат за това е все по-важна тема в инфлационна среда, която е на път да бъде променена от по-високите разходи по заеми.

В последното си издание The Economist правилно посочва, че „ефектът от по-високите лихви върху реалната икономика е по-бавен и по-труден за прогнозиране“, като собствениците на жилища са обременени с големи ипотеки, взети през ерата на „ултра евтини пари“ който сега са на път да се превключат на заден ход.

Пазарът на жилища изпраща смесени сигнали, но Ронда Лий от Yahoo Finance съобщи миналата седмица, че лихвите по 30-годишните ипотеки все още са близо до най-високите си нива от близо две години и се повишават с над половин процентен пункт за месец. Междувременно редакторът по лични финанси в Yahoo Finance Джана Херон съобщи в понеделник, че горещият пазар на жилища повишава цените на наемите в цялата страна.

„Имате много хора, които може би са изтласкани от пазара на жилища, тъй като цените на жилищата са се увеличили“, каза наскоро изпълнителният директор на RentPath Джон Зиглар пред Yahoo Finance Live. И така, какво става с този ефект, когато лихвите започнат да се покачват?

Още по темата:

Колко още е готов Фед да позволи на акциите да спаднат?