Снимка: iStock

Технологичните акции отново се сриват по познати причини. Инвеститорите могат да обвиняват притесненията за по-висока инфлация, очакванията за по-строга парична политика от Федералния резерв и – в последно време – сериозния скок в доходността на облигациите.

Фючърсите на Nasdaq-100, които проследяват най-големите компоненти в технологичния индекс Nasdaq Composite, показаха спад от 1,6% на отварянето във вторник. Познати имена като Apple, Microsoft и Tesla бяха надолу в търговията преди пазара, като паднаха съответно с 1,8%, 1,9% и 2%.

На фона на историческата инфлация - индексът на потребителските цени в САЩ се повиши през декември с най-бързия годишен темп от 1982 г. - инвеститорите се притесняват колко рано и колко бързо Фед ще повиши лихвените проценти. Пазарите залагат за три увеличения на лихвите през 2022 г. — като първото се очаква през март — но шумът нараства, така че може да има повече или по-големи увеличения на хоризонта.

Инвеститорът в хедж фондове и милиардер Бил Акман призова за подход на централната банка за "шок и страхопочитание" с по-голямо от очакваното увеличение от 50 базисни пункта през март. Шефът на JPMorgan Chase (JPM) Джейми Даймън очаква шест или седем увеличения на лихвите тази година.

Всичко това води до значителен скок в доходността на облигациите. Доходността на референтните 10-годишни държавни ценни книжа на САЩ е на най-високото си ниво от януари 2020 г., докосвайки 1,84% във вторник, преди да се установи близо до 1,82%. Той завърши миналата седмица на 1,79%, а започна годината на 1,53%.

Нищо от това не е добро за акциите, особено за технологичните акции. Оценките на много технологични компании с висок растеж се основават на печалбите години в бъдещето, а повишената доходност има тенденция да дисконтира настоящата стойност на бъдещите пари. Постоянното нарастване на 10-годишната доходност от началото на месеца се преобразува в упадък на технологиите - Nasdaq-100 е спаднал с близо 6% за същия период.

„Очевидно е налице брутално начало на 2022 г. за технологичните инвеститори, тъй като затягащият фон на Фед и растящите лихвени условия катализираха голяма разпродажба на технологичния сектор и е зловещ знак за началото на годината“, каза Дан Айвс, анализатор в брокер и инвестиционна банка Wedbush, в бележка във вторник. „Много технологични акции се понижиха с 15% и повече, а някои големи имена спаднаха с 35%-40% в началото на годината“.

И все пак Айвс, който е сред най-настроените от технологичните бикове, остава такъв.

„Ключовият дебат на улицата е дали високотехнологичните акции все още могат да се движат по-високо на фона на по-ястребовия Фед“, каза той. "Отговорът е да."

Миналата седмица Айвс посочи, че вярва, че предстоящият сезон на печалбите ще бъде от решаващо значение за сектора, като Уолстрийт трябва да види оптимистични насоки за 2022 г., за да се върне зад технологиите. Той удвои това съобщение във вторник.

„Ние разглеждаме това като най-важния предстоящ сезон за печалби за технологични акции от много години, за да обърнем течението и да обърнем негативните настроения“, каза Айвс.

Wedbush очаква много високи темпове на растеж, които могат да бъдат разкрити във финансовите резултати и които ще помогнат за оправдаване на технологичните оценки, като около $1 трилион корпоративни разходи, планирани за облачен софтуер, добавят още един тласък.

„Основният растеж на технологичното пространство се подценява от улицата и по този начин ще неутрализира някои от тези предполагаеми затягащи ветрове на Фед“, каза анализаторът.

Любимите технологични акции на Wedbush с голяма капитализация са Apple и Microsoft, като Tesla, както и Li-Cycle (LICY), предпочитаните имена в електрическите превозни средства.

В областта на киберсигурността Айвс харесва Zscaler (ZS) и CyberArk Software (CYBR), както и Palo Alto Networks (PANW) и Tenable (TENB) – и двете бяха добавени към „списъка с най-добри идеи“ на Wedbush във вторник.

Когато става въпрос за „стойностни“ имена – които според Айвс биха могли да бъдат защитно одеяло на фона на бурята на Фед – Wedbush подчертава Pegasystems (PEGA), Check Point Software Technologies (CHKP), Consensus Cloud Solutions и др.

Още по темата:

7-те най-добри технологични акции за покупка през октомври