Снимка: iStock

Време е да заложите срещу победителите от безпрецедентното парично облекчаване на Федералния резерв по време на пандемията, според водещ стратег на Bank of America.

Майкъл Хартнет, главен инвестиционен стратег в Bank of America, каза, че Фед ще бъде много ястребично настроен през следващите девет месеца, след като инфлацията скочи, достигайки 7% през декември.

Това означава, че „изключете победителите от свръхнова ликвидност на Фед… технологии, IG, частен капитал“. Фед повиши баланса си до близо 9 трилиона долара, а други централни банки, като процент от техния БВП, бяха още по-агресивни.

Инвеститорите вече започнаха да наказват печелившите от ниските лихви. Nasdaq Composite  се оттегли с 2,5% в четвъртък, след като служители, включително губернаторът на Фед Кристофър Уолър, обсъдиха да направят до пет увеличения през 2022 г. 

ARK Innovation прокси за футуристични, но до голяма степен нерентабилни компании, е спаднал с 47% от най-високите си стойности през февруари.

Облигациите от инвестиционен клас и частния капитал са засегнати по-малко по време на настоящите притеснения относно вероятното повишаване на лихвите на Фед тази година.

IShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF се понижи с 2% тази година и е с 5% надолу от най-високите си стойности през август.

Индексът на Invesco Global Private Equity е спаднал с 2% тази година и с 9% от най-високите си стойности през ноември.

Хартнет каза, че шокът от лихвите ще бъде глобален тази година. Нивото на безработица в Г-7 е близо до 40-годишно дъно от 4,5%, а цената на австрийската 100-годишна облигация падна.

По отношение на това, което той препоръчва в дългосрочен план, Хартнет каза, че висококачествените, защитни акции трябва да се възползват при по-строги финансови условия; петролът, енергията и други така наречени реални активи трябва да спечелят поради инфлацията; Европейските банки и банките на нововъзникващите пазари може да се справят добре, когато икономиките се възстановят; а проблемният азиатски кредит може да предложи възможности.

Друга бележка, която той направи, беше, че щатският долар „избледнява“ въпреки все по-ястребовата парична политика на Фед. Той каза, че това е така, защото глобалните инвеститори губят вярата си във възстановяването на САЩ. 

Повишаването на доходността и слабият долар напомнят за 70-те години на миналия век, когато паричните средства и стоките превъзхождаха акциите и облигациите, което виждаме през 2022 г., каза той.

Доларът се понижи с 1%, докато доходността на 10-годишните щатски държавни облигации се повишиха с 21 базисни точки през тази година.

Още по темата:

7-те най-добри технологични акции за покупка през октомври