Снимка: iStock

Ръстът в реалната доходност на САЩ в края на краищата, би бил изключително лош резултат за валутите на развиващите се пазари. Това казва Пол Гриър, паричен мениджър във Fidelity International в Лондон, цитиран от "Блумбърг".

„Вариациите на кривата на лихвите в САЩ, особено в пространството на реалната доходност, ще останат доминиращият двигател на настроенията в най-скоро време.“, посочи Гриър.

Валутите на развиващите се пазари наскоро преминаха през най-високата турбуленция, предизвикана от Министерството на финансите на САЩ миналата седмица, когато отчетоха най-голямата загуба от 9 юли, когато двугодишната доходност скочи. Болката може да се задълбочи още повече, ако ключови икономически данни, включително индустриалното производство в Китай и потребителските цени в Южна Африка, потвърдят прогнозите за влошаване на макро картината.

Базовият показател за валутите на развиващите се пазари е спаднал с около 2% от рекордните нива през юни и е на ръба да заличи печалбите си тази година. Докато 120-дневната му корелация с двугодишната доходност на САЩ се приближава близо до нулата.

Въпреки че по-ниските лихвени проценти в САЩ насърчиха инвеститорите да търсят по-висока доходност, валутните курсове на развиващите се пазари не успяха да се възползват на фона на опасенията, че силно инфекциозният делта вариант на коронавируса би възпрепятствал вътрешния растеж.

„Растежът и ликвидността всъщност може да са най-яростните ветрове през втората половина на годината и също така да стане ясно защо спадащите доходи на САЩ не стимулират валутите на ЕМ през юли. Средносрочната перспектива за валутите на ЕМ се определя главно от ефекта на доходността, динамиката на растежа и ликвидността“, казва Витолд Баркке, старши макро стратег от Копенхаген в Nordea Investment. 

„Един от най-големите рискове за класа активи остава дестабилизиращото увеличение на реалната доходност в САЩ, което влошава собствените и кредитните канали и води до по-значителен отлив на капитали на пазарите на ЕМ“, каза Кърт Ноулсън, старши портфолио мениджър на Aviva за нововъзникващите компании. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Два бичи залога от легендарния Дейвид Тепър

Промяна на играта: Дейвид Тепър е по-слабо бичи настроен