Снимка: iStock

Анализатори и експерти постоянно предупреждават за корекция на индексите. И това не им пречи да достигат нови и нови исторически рекорди. Но последния призив идва от Хейс Мартин, президент на инвестиционната консултантска фирма Market Extremes. А неговите прогнози за пазарни повратни моменти са впечатляващи. 

„През май 2020 г. стигнах до заключението, че фондовият пазар ... е по-силен, отколкото вярват дори най-възходящите инвеститори“, написа Мартин. През януари тази година писа, че възходът все още е в пълна сила.

В интервю от 14 юли 2018-та година, Мартин каза, че американският фондов пазар днес определено не е с всички цилиндри. Всъщност, каза той, вътрешното здраве на пазара вече е по-лошо от всеки един момент преди това. Това беше началото на 20% спад в S&P 500 и 26% спад в индекса на компаниите с малка капитализация Russell 2000.

Мартин побърза да добави, че вътрешното здраве на пазара не е толкова лошо днес, колкото през 2018 г. Този път той прогнозира спад от 10% или повече за водещите американски борсови индекси. Що се отнася до времето, той казва, че спадът може да започне по всяко време, но очаква това да се случи не по-късно от средата на август.

Източникът на влошеното здраве на пазара

Мартин основава отрезвяващата си прогноза на нарастващите различия на американския пазар, както се посочва от все по-малко акции, участващи в силата на водещите индекси, грабваща заглавието.

 Един от показателите за тези различия е нарастващият брой на акциите, достигащи нови минимуми, например. В сряда на тази седмица, дори когато индексите Nasdaq 100 и S&P 100  достигнаха нови върхове, много сектори регистрираха множество нови минимуми.

Това беше особено очевидно в секторите с малка и средна капитализация, както е представено от индекса Russell 2000. На 13 юли имаше повече нови минимуми, отколкото нови върхове в рамките на този индекс за втори пореден ден. В данните на Мартин за новите върхове и минимуми на Russell 2000, които продължават до юни 2000 г., случилото се тази седмица се е случвало само три пъти - през септември 2014 г., юли 2015 г. и октомври 2018 г. И при трите случая, три месеца по-късно и двата индекса - S&P 500 и Russell 2000 бяха поне с 10% по-ниско.

Мартин съобщава, че единствената зона на пазара, която не показва опасни различия в момента, е S&P 500 с голяма капитализация. С изключение на този сектор, той казва, че „настоящите вътрешни органи на фондовия пазар са едни от най-лошите, които съм виждал от десетилетия. ”

Мартин добави, че тези сериозни различия се случват, тъй като акциите са силно надценени - с някои акции на балонна територия. Това означава, че когато пазарът спадне, е вероятно да падне повече, отколкото би го направил в противен случай.

Добавянето на масло в огъня, продължи той, е твърде бичият инвеститор, който преобладава в момента. Както ни напомнят контраинвеститорите, такива крайни настроения означават, че пътят на най-малкото съпротивление за пазара е надолу.

За да бъде сигурен, заключи Мартин, акциите са надценени от известно време, а възходящите настроения са в или близо до крайности. Липсващата част бяха пазарните различия. Това парче вече е на мястото си.

Още по темата:

Ще има ли значителна корекция на пазара в САЩ?