Снимка: iStock

Инвеститорите в Азия залагат на по-нискодоходни облигации - и с основателна причина, пише "Блумбърг".

Изследване на "Блумбърг" за два от най-нискодоходните пазари в региона - Южна Корея и Тайланд - и два от най-високодоходните пазари - Индонезия и Индия - разкрива, че първият е привлякъл значително повече средства през последното тримесечие и те също така предлагат по-широки спредове, в сравнение с техните средни исторически стойности.

Предпочитанието изглежда има логика, като се има предвид, че Федералният резерв е отбелязал, че е на път към намаляване на покупките на облигации през следващите месеци, ход, който заплашва да има по-голямо отрицателно въздействие върху по-рисковите и по-високодоходни дългове на места като Индия и Индонезия.

Фаворитът на развиващата се Азия през второто тримесечие беше Корея, чийто нетен приток се покачи до рекордните 33 млрд. долара, увеличавайки общата сума до 62 млрд. долара. Тайланд привлече над 2,4 млрд. долара, най-много от третото тримесечие на 2018 г. Индонезия отчете нетен приток от 2,5 млрд. долара, докато Индия беше засегната от изходящи потоци от 1,1 млрд. долара.

Класирането на входящите потоци тясно съответства на нивото на спредовете спрямо техните средни стойности в миналото. 10-годишните облигации на Южна Корея предлагат премия за доходност от 62 базисни точки спрямо съкровищни ​​съкровищни ​​ценни книжа, сума, която се равнява на z резултат - или брой стандартни отклонения от средната за пет години - от 1,3. Дългът на Тайланд, с премия за доходност от 29 базисни точки, има z резултат 0,53.

В другия край на спектъра, 10-годишният дълг на Индонезия предлага разпределение от 512 базисни точки спрямо доходността в САЩ, но това е 0,10 стандартни отклонения по-ниско от средното за пет години. Индийската 10-годишна премия за доходност е 458 базисни точки, но резултатът z е минус 0,6.

Тригодишната доходност на Южна Корея скочи с 21 базисни пункта само през юни, когато търговците преминаха към цените с по-бързи темпове на повишаване на лихвените проценти поради ускоряване на икономическия растеж и инфлацията. Базираните в долари инвеститори, които купуват тригодишните облигации на Корея и се хеджират чрез междувалутни суапове, могат да спечелят около 90 базисни точки спрямо съкровищни ​​ценни книжа.

„Определено има заслуга за инвестирането в корейски облигации спрямо съкровищни ​​ценни книжа, сега, когато разликата в доходността между тях се увеличи още повече за кратък период от време“, каза Лий Ми Сеон, анализатор от Hana Financial Investment Co. в Сеул. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на фондовите пазари. 

Още по темата:

10 акции с малка капитализация, но с огромен потенциал за растеж

7 горещи акции, които могат да бъдат закупени сега за лятно повторно отваряне