Снимка: iStock

Драматичното изравняване на кривата на доходността на американските облигации в четвъртък показва как търговията с рефлация постепенно започва да се "разплита", пише "Блумбърг".

Ден след като Федералният резерв призна, че може да повиши лихвените проценти повече от веднъж през 2023 г., доходността от 30-годишни облигации спадна с 16 базисни пункта до 2,05% при най-значителния си ход от февруари насам.

Бенчмарковите 10-годишни нива на безработица на инфлацията - прогнози на пазара за ценови очаквания през следващото десетилетие - спаднаха до най-ниските от март. Стоките също се сринаха, докато ротациите на акциите се разтърсиха.

Прогнозите за лихвените проценти на Фед сигнализираха, че длъжностните лица не могат да позволят на инфлацията да се движи толкова динамично, както са очаквали много инвеститори.

Доходността в кратки срокове все пак се повиши след решението на Фед, водено от петгодишни държавни ценни книжа, които обикновено са много отзивчиви към промените в перспективите за лихвените проценти. 

Инвеститорите често изискват по-висока доходност от дългосрочните облигации, за да компенсират риска, че по-високата инфлация може да подкопае възвръщаемостта, но тъй като пазарите сега оценяват по-високи къси ставки за борба с проблема, доходността на дългите облигации започва рязко да спада.

Спредът между 5 и 30-годишната доходност спадна под 200-дневната си плъзгаща се средна стойност, за да завърши в четвъртък под мястото, където започна годината.

Пазарните оценки на бъдещата инфлация се успокояват, което ги синхронизира с въздържанието на Фед, че краткосрочните печалби от инфлацията ще бъдат „преходни“.

Двугодишните лихвени проценти, които пропускат по-голямата част от очакваните краткосрочни увеличения, се връщат обратно към нивата, наблюдавани през март. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Два бичи залога от легендарния Дейвид Тепър

Промяна на играта: Дейвид Тепър е по-слабо бичи настроен