Снимка: iStock

Американските технологични акции може да са водещи пазарните печалби тази седмица, надминавайки останалите индекси, след като индексът Nasdaq Composite прекъсна скорошната си поредица от загуби, но не очаквайте това да продължи твърде дълго, според отдела за управление на богатството на UBS Group.

„Не очакваме тази промяна назад към технологиите да се окаже трайна, като пазарните условия продължават да благоприятстват други части на пазара“, каза Марк Хефеле, главен инвестиционен директор на управлението на глобалното богатство в UBS, в бележка от вторник. „Тактическата перспектива благоприятства рефлационната търговия спрямо технологиите.“

Перспективите за печалбите на компаниите в секторите на рефлацията и стойността през следващата година са „сравнително атрактивни“, като области като финансови услуги и енергия остават готови да се възползват от въвеждането на ваксините за COVID-19, фискалните разходи и „задържаното търсене“, каза Хефеле. Брент Шуте, главен инвестиционен стратег в Northwestern Mutual Wealth Management Co., е съгласен с казаното.

"Ние все още предпочитаме стойността, цикличността и малките компании," каза Шуте в сряда в интервю за MarketWatch. "Фед ще остави икономиката да работи по-горещо, отколкото в миналото."

Приспособимият Федерален резерв в икономическото възстановяване предвещава сила за стойността и цикличните акции, каза той. Икономическият растеж трябва да „остане силен за още една година и повече“, като отварянето на американската икономика ще даде „попътен вятър“ на глобалното възстановяване, според Шуте.

Според него много инвеститори могат да бъдат "замъглени" от това, което са виждали през последните 13 години, като намират "комфорт" в акциите с голям капитал в САЩ след категорията е била водеща за толкова дълъг период. „Инвеститорите трябва да се фокусират повече върху оценката“, каза Шуте, който смята, че акциите на стойността остават евтини спрямо растежа.

В сряда Nasdaq затвори с 0.6% нагоре за 2% седмична печалба досега, което надвиши другите два основни американски индекса. За сравнение, Dow Jones Industrial Average завърши деня, малко променен, за седмична печалба от около 0.3%, докато S&P 500 се повиши с 0.2% за деня и с 1% за седмицата.

Nasdaq също се представи по-добре миналата седмица, като отчете ръст от 0.3%, като натовареният с технологии индекс се повиши за първи път от пет седмици. Dow и S&P 500 приключиха миналата седмица със загуби.

„Докато пристъпите на волатилността на държавния пазар на облигации могат от време на време да съживят превъзходството на пандемичната ера в мегакапитали, ние вярваме, че възстановяването на икономиката и нарастващата инфлация остават най-мощните краткосрочни двигатели за световните финансови пазари“, каза Хефеле в бележката на UBS. „Смятаме, че търговията с рефлация трябва да продължи занапред.“

Той също така вижда „ограничен обхват на печалбите“ за технологични компании с мега-капитали, които вече са се възползвали от „значителни корекции нагоре в оценките на анализаторите“ за тази година.

„Освен потенциалните изкупувания, виждаме няколко очевидни катализатора при мегакомпаниите, които биха могли да доведат до по-нататъшно намаляване на акциите“, каза Хефеле. „В рамките на технологиите ние накланяме експозицията си към имена с малка и средна капитализация, които са забавили възстановяването си, както и към дългосрочни структурни победители, изложени на трансформиращи се, нововъзникващи индустрии.“

UBS CIO предупреди инвеститорите да не бъдат прекалено изложени към големи технологични компании след „многогодишен период на превъзходство“, предполагайки, че разпределението за тази област трябва да попадне в границите на нейното представителство на по-широкия фондов пазар.

„Технологичните мегаголеми компании представляват около 18% от световните акции и около 25% от S&P 500“, каза той. „Разпределението на технологичното портфолио някъде между тези две пропорции предлага разумен пример за нашата неутрална позиция по отношение на технологиите.“

Още по темата:

Квантов фонд преминава от технологии към стойност

Няколко малки стойностни компании препоръчани от експерти