Снимка: iStock

Точно както инвеститорите в акции често се обръщат към облигациите в опит да укрепят портфейлите си, един мениджър на фондове с фиксиран доход се насочва към ценни книжа, свързани с акции, за да защити своя фонд от инфлацията, пише "Блумбърг".

За Ева Сун-Уай от M&G Investments това означава експозиция към Норвегия и Италия в нейния глобален фонд за държавни облигации на стойност 246 милиона долара, както и азиатски местен дълг, тъй като инфлацията е по-слаба в този регион. 

Въпреки че вижда заплахата от инфлация като преходна, Ева Сун-Уай иска M&G Investments да бъде защитен от нейното въздействие в близко бъдеще. 

„Има известна привлекателност към кривата с пазарите с по-висок доход, като Норвегия и Италия, където оценките са привлекателни, а корелациите със стоките и собствения капитал са по-високи“, каза Сун-Уай като допълни, че „Италия е непрекъснато подкрепяна от Европейската централна банка.“

Доходността по 10-годишните норвежки облигации се е повишила с около 60 базисни пункта тази година до 1,56%, докато италианските 10-годишни облигации са нараснали с повече от 50 базисни пункта до 1,06%. Еквивалентът на държавните ценни книжа - често разглеждан като глобален показател за облигации - е нараснал с повече от 70 базисни пункта до 1,63%.

Инвеститорите в глобални облигации се опитват да преценят продължителността на живота на настоящия ръст на инфлацията, тъй като световната икономика се възстановява от най-дълбокия си спад причинен от пандемията. Продължителният период на покачване на цените може да предизвика поредното оттегляне на дълга, докато преходната инфлация вероятно ще отвори вратата за селективно купуване на пазарите. 

И все пак Ева Сун-Уай признава, че облигациите стават все по-привлекателни.

„Доходността по облигациите става по-привлекателна и постепенно намаляваме късите позиции“, каза Сун-Уай.

Доходността по 10-годишните щатски държавни ценни книжа се покачи до 1,77% - най-високата си от повече от една година - в пика на инфлационните страхове през март. Но оттогава тя се отдръпна, след като инвеститорите обсъдиха устойчивостта на покачването на цените. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

7 евтини акции, които могат да бъдат закупени през януари за бърза печалба

Каква беше 2020 година за IPO пазара?