Снимка: iStock

Растежът се ускорява и стратезите продължават да стават по-малко бичи на фондовия пазар. Докато инвеститорите очакват началото на сезона на печалбите през първото тримесечие, се появи ясен консенсус относно това, което може да се очаква на пазарите през следващите месеци - приглушена възвръщаемост.

В сряда сутринта изтъкнахме неотдавнашни изследвания, обвързващи потенциално слаби периоди на възвръщаемост в бъдеще към покачващите се показатели на икономическата активност.

Освен това в пощенската кутия на Morning Brief в сряда е работата на Брайън Белски и стратегическия екип в BMO, предупреждаващи инвеститорите да се подготвят за потенциално по-приглушена възвръщаемост на пазара през следващите месеци. Дори и докато компанията вижда рисковете за тази прогноза да остават в посока нагоре, в съответствие с това как се е развила по-голямата част от пандемичната рецесия, възстановяване и реакция на пазара.

„Силата на цените, показана в американските акции, през първото тримесечие, остави S&P 500 само с 3.1% от нашата ценова цел за края на 2021 година с риск за нашата цел, която сега е наклонена нагоре“, пише BMO. "Като се има предвид това, както обсъждахме по-рано, ние вярваме, че инвеститорите трябва да бъдат подготвени за втората половина на годината, която вероятно ще бъде по-слаба по отношение на ценовите печалби в сравнение с първото полугодие, тъй като отварянето и цикличната търговия узряват и инвеститорите започват да усвояват последици от задвижвана от EPS среда. В крайна сметка обаче виждаме, че S&P 500 завършва през 2021 г. при нашата ценова цел от 4 200 пункта."

В сряда S&P 500 затвори при ниво от 4 079 пункта.

Скот Барлоу от Globe and Mail също отбеляза работата на Тобиас Левкович в Citi тази седмица, който пише, че пазарът започва да приема "перспектива от 1999 г." точно сега.

„Има забележителна перспектива за това да се повтори 1999 г. с натиск управителите на фондове да участват в нарастващите цени на акциите, дори и да има признание, че това може да завърши зле“, пише Левкович. "С очакваното намаляване на покупките на Федералния резерв по-късно тази година, известен пробив в насоките за приходите и вероятността да се появят тревожни данни за инфлацията в бъдеще (дори ако са преходни), възходящата награда спрямо отрицателния потенциал изглежда изкривена към вземането на предпазливи позиции“.

Консенсусното мнение гласи основно: всичко, което пазарът заложи през 2020 г., се случва сега и затова няма очевиден положителен катализатор за пазарите през следващите няколко тримесечия.

И второ, когато Белски и неговият екип в BMO, които рано призоваваха за нов бичи пазар през пролетта на 2020 г. и упорито повтаряха този дългосрочен възглед, сигнализират за предпазливост на пазара, е добре това да се има предвид. Само преди няколко дни BMO изпрати доклад, в който подчертава, че когато S&P 500 спечели над 30% през първата година на бичия пазар - което току-що се случи - пазарът печели средно още 17.1% през втората година от бичия пазар.

Ако историята в крайна сметка служи като ориентир през 2021 г., тогава пазарът ще надхвърли целта на BMO в края на годината от 4200. И така виждаме защо рисковете остават нагоре за настоящата перспектива на фирмата.

Но както беше случаят в няколко точки по време на миналогодишното рали, това, което може да задържи по-високите акции, изглежда трудно да се определи в момента.

Какви данни се очакват днес?

Икономиката

8:30 ч. ET: Първоначални молби за помощи за безработица, за седмицата, приключила на 3 април (очаква се 680 000, 719 000 през предходната седмица)

8:30 ч. ET: Продължаващи молби за помощи, за седмицата, приключила на 27 март (очаква се 3.638 милиона, 3.794 милиона през предходната седмица)

Приходи

7:30 ч. ET: Очаква се Constellation Brands (STZ) да отчете коригирана печалба от 1.57 на акция при приходи от 1.86 млрд. долара.

Европейските акции отвориха по-високо, тъй като цените на петрола са под натиск.

Twitter проведе разговори за поглъщането на Clubhouse на 4 млрд. долара.

Berkshire на Бъфет използва дълга йена с 1.5 млрд. долара.

Джейми Даймън от JPMorgan вижда икономически бум в САЩ, който може лесно да се прехвърли до 2023 г.

Още по темата:

Какъв ще бъде март за щатските индекси?

Нови рекорди за трите водещи щатски индекса