Снимка: iStock

Berkshire Hathaway продължи със ускорените темпове на обратно изкупуване на акции през първите два месеца на 2021 г., изкупувайки обратно около 5 милиарда долара акции въз основа на изчислението на изданието Barron.

Тази сума следва обратното изкупуване на акции за около 9 милиарда долара през третото и четвъртото тримесечие на 2020 г., тъй като главният изпълнителен директор Уорън Бъфет ускори покупките.

Компанията изкупи обратно собствени акции на стойност 24.7 млрд. долара, или 5% от акциите в обращение, през 2020 г. Инвеститорите се успокоиха от тежкото обратно изкупуване на акции в края на годината като знак, че Бъфет смята акциите за привлекателни.

Barron оценява обратно изкупуванията до момента, като сравнява броя на акциите на компанията към 3 март, датата на годишното събрание на компания и на 1 май, както е разкрито в доклада на Berkshire, публикуван в понеделник, и акциите в обращение към 31 декември 2020 г. .

Акциите на Berkshire се увеличиха тази година, като книжата от клас А се увеличиха с около 11%, до 388 187 долара, на фона на възвръщаемостта на S&P 500 от 5%.

Акциите от клас А поевтиняха с 1.7% в сесията в понеделник след неотдавнашно натрупване на голям обем, което предизвика спекулации, че институционален купувач натрупва акции от клас А. Акциите от по-ликвидния клас В поевтиняха също с 1.7% в понеделник, до 255.70 долара. 

Дейността по обратно изкупуване се забави от 16 февруари до 3 март от темповете през първите шест седмици на годината. Изчисленията сочат, че Berkshire е изкупил обратно около 600 милиона долара акции през този двуседмичен период въз основа на сравнение на броя на акциите в декларацията за 10-K с този от по-ранния доклад.

Темпото може да се е забавило, тъй като акциите на Berkshire растат, а Бъфет е чувствителен към цените. Или компанията може да е забавила изкупуването си преди излизането на печалбите си за четвъртото тримесечие и годишния отчет на 27-ми февруари.

С обратно изкупуване на акции от 5 милиарда долара до 3 март, Berkshire ще трябва да увеличи обратно изкупуването си през март, за да съответства на общата сума за четвъртото тримесечие.

Berkshire вече не се оценява толкова евтино, както през 2020 г. Акциите сега се търгуват на около 1.35 пъти повече от балансовата стойност в края на 2020 г. от 287 000 за акция от клас A - в съответствие със средната стойност за пет години. През по-голямата част от миналата година Berkshire се търгуваше за около 1.2 пъти балансовата си стойност.

Защо това обратно изкупуване е значително събитие?

Първо, защото става въпрос за гениалния Уорън Бъфет. В светлината на своята изключителна история всеки път, когато Бъфет насочи вниманието си към акциите на определена компания, то тя е привличала вниманието на цялата инвестиционна общност.

Второ, можем да сме сигурни, че Бъфет не купува обратно акциите си, за да "покаже подкрепа", по подобие на много от мениджърите на водещи компании.

Щом Бъфет купува собствените си акции, то това означава две неща - те са подценени според него и второ - не вижда по-добри инвестиционни алтернативи на пазара за рекордния си държан кеш (което не е особено добър вариант за инвеститорите).

Трето - обратното изкупуване е забележително, защото такова е изключително рядко. Правено е само още веднъж, откакто Бъфет е начело на фонда - през 2011-2012-та година, при цена на акциите от 131 000 долара за брой. Последвалите фонда инвеститори, купили акции на Berkshire тогава, са реализирали забележителната доходност от 70% през следващите две години.

И накрая, но не на последно място, обратното изкупуване е важно, заради цената, която Бъфет е готов да плати - от години плановете за обратно изкупуване на акции, са ограничени при съотношение не повече от 1.3 пъти от балансовата стойност.

Още по темата:

Бъфет изкупил обратно акции на Berkshire за 5 милиарда долара?

6 акции на Бъфет, които все още имат сериозен потенциал