Снимка: Pixabay

В края на декември 2018г. Ашуърт пише за купуването на 7 канадски акции въпреки някои пропуквания на канадската икономика, коментира Уил Ашуърт от InvestorPlace.

Как се развиха акциите през последните 22 месеца? Някои добре, други лошо, трети бяха посредствени.

Акциите, които са се развили добре:

Shopify (NYSE:SHOP) = 804.3%

Lululemon (NASDAQ:LULU) = 212.3%

Ritchie Bros. Auctioneers (NYSE:RBA) = 108.9%

Акциите, които са потърпели неуспех:

Canada Goose (NYSE:GOOS) = -18,2%

CAE (NYSE:CAE) = -12,8%

Акциите с посредствен растеж:

Brookfield Asset Management (NYSE:BAM) = 38.2%

Канадската имперска търговска банка (NYSE:CM) = 2.6%

Като цяло селекцията е средно 162.2%. За сравнение, консолидираният индекс S&P/TSX и индексът S&P 500 добавиха съответно 18.5% и 45.3%.

Мина много време, откакто канадските акции като цяло надминаха американските си колеги. През 2020 г. консолидираният индекс S&P/TSX е намалял с 3.2% в сравнение с 8.7% ръст за индекса S&P 500, което го прави четвъртият най-ефективен фондов пазар в света.

Въпреки отрицателните си резултати, Канада е 16-ият най-добър изпълнител през 2020 г. от 40 държави. Това може да е по-добре и, според Ашуърт, ще се случи през 2021 г.

Ето защо е съставил нов списък от 10 канадски акции, които да се закупят за и след 2021 г.

За да е по-интересно, нито една от акциите в този списък няма да бъде от предишната група.

Air Canada (ACDVF)

Пазарна капитализация: 3.56 милиарда долара

Доходност от началото на годината: -67.9%

Първата в този списък с канадски акции, който трябва да разгледате, е Air Canada. Подобно на акциите на авиокомпаниите в САЩ, Air Canada, най-големият канадски превозвач, е засегната от новия коронавирус. В края на юли компанията обяви резултатите от второто тримесечие, в резултат на което приходите намаляха с 89%. Общият обем на превозените пътници е намалял с 96%, а оперативната загуба на компанията възлиза на 1.56 милиарда канадски долара (1.19 милиарда щатски долара).

За да помогне за запазването на ликвидността, Air Canada наскоро обяви, че е продала девет самолета Boeing 737 Max 8 за около 485 милиона канадски долара (369.29 милиона щатски долара). От сега нататък те ще вземат самолети под наем. В края на юли Air Canada имаше ликвидност от около  9.12 милиарда канадки долара (6.94 милиарда щатски долара).

Не всички новини са лоши около Air Canada и Covid-19. Тя имаше споразумение да купи Transat AT (OTCMKTS: TRZBF), малка канадска авиокомпания, която изпълнява много полети до Европа и Карибите, за около 18 долара за акция. Сега тя е преразгледала условията на сделката, за да плати около 5 долара за акция, или 70% по-малко от сделката, която е подписала в края на 2019 г.

Също толкова важно за тези, които обмислят да инвестират във Air Canada, е, че канадското правителство никога няма да позволи на авиокомпанията да фалира. Никога. Това е националната авиокомпания на Канада и въпреки че федералното правителство вече не я притежава, Отава знае колко важни са полетите за голяма страна.

В дългосрочен план текущата цена на акциите ще изглежда като кражба.

Alimentation Couche-Tard (ANCUF)

Пазарна капитализация: 37.9 милиарда долара

Доходност от началото на годината: 8.7%

Alimentation Couche-Tard е един от най-големите оператори на бензиностанции и денонощни магазини в света. Основната ѝ марка е Circle K, верига магазини, която е придобила от ConocoPhillips (NYSE:COP) в края на 2003 г.

Компанията е направила 59 придобивания, откакто е отворила повече от 10 200 магазина в глобалната си мрежа. Въпреки апетита за придобивания, ръководството на Couche-Tard няма да плати каквато и да е цена, за да може сделката да работи. Компанията отказа да се справи с високата стойност, която японският родител на 7-Eleven беше готов да плати за Speedway това лято (21 милиарда долара), търговското подразделение на Marathon Petroleum (NYSE:MPC).

„Фрагментираният американски пазар остава основна цел, както и значителните възможности в Западна Канада“, заяви в началото на септември главният изпълнителен директор на Vancouver Courier Брайън Ханаш.

„Азиатско-тихоокеанският регион, включително Австралия, остава „силна област на внимание поради дългосрочния потенциал за растеж“.

Основният фокус през следващите години обаче ще бъде да осигури по-балансиран растеж. Исторически, компанията генерира около 70% от придобиванията и 30% от органичния растеж. Целта ѝ е да се получи това до 50% и от двете.

Това е компания, която знае как да постигне резултат. В дългосрочен план ще печелите пари от Alimentation Couche-Tard.

BRP (DOOO)

Пазарна капитализация: 5.1 милиарда долара

Доходност от началото на годината: 28%

Пандемията беше добра за BRP, производител на всъдеходи, моторни шейни и лични плавателни съдове, управлявани от Can-Am, Ski-Doo и Sea-Doo. Това е така, защото хората са търсили начини да се наслаждават на времето на открито далеч от тълпата, а продуктите ѝ правят точно това.

„Все още има много наличен доход“, каза генералният директор Хосе Буажоли в интервю през август.

„Много хора осъзнаха през май и юни, че нямат много възможности да отидат на почивка някъде, а много хора се обърнаха и решиха да опитат силовите спортове.“

Въпреки това, през 2020 г. плуването не беше гладко. Спирането на производството остави BRP с много малък марж и това даде на конкурентите ѝ рядък шанс да завладеят пазарен дял. Въпреки това, през следващата година по това време компанията ще отвори производство в Мексико, което ще ѝ позволи да увеличи производствения си капацитет за производство на ATV и SSV с 50%.

Анализаторите смятат, че постоянното оттегляне на компанията от пазара на извънбордови двигатели увеличава общата рентабилност. През второто тримесечие печалбата ѝ скочи с 35% до 1.14 долара за акция, седем пъти по-висока от консенсусната прогноза.

Хубаво беше през януари 2019 г., когато бяха паднали с почти 30% през 2018 г. Сега, когато DOOO акциите са нараснали повече от два пъти, те все още са хубави.

Canopy Growth (CGC)

Пазарна капитализация: 6.9 милиарда долара

Доходност от началото на годината: -11.3%

Перспективата е невероятно нещо.

Списъкът на канадските акции не би бил пълен без присъствието на канабис. Някой може да каже, че канадската компания за канабис, подкрепена от Constellation Brands (NYSE:STZ) и спаднала с 11.3% през 2020 г., е неуспешно развили се акции. Ако обаче ви разкажат за неизвестна компания, която е нараснала с 69% годишно през последните пет години, вероятно бихте искали да знаете за кого става въпрос.

Canopy Growth.

Нещата могат да се променят сравнително бързо – било за добро или за лошо, – така че си струва да останете търпеливи, осъзнавайки, че нещата никога не са толкова добри, колкото си мислим, но те също никога не са и толкова лоши.

Това определено е случаят с Canopy Growth и останалите публично търгувани акции от канабис. Те получиха голям тласък от Камала Харис на 8 октомври, когато кандидатът за вицепрезидент заяви, че администрацията на Байдън декриминализира марихуаната по време на дебата си с Майк Пенс.

„Ние декриминализираме марихуаната и ще премахнем акциите на онези, които са били осъдени за марихуана“, каза Харис.

Фактът, че щатите в цялата страна легализират употребата на марихуана от възрастни, предполага, че за пореден път, точно като минималната работна заплата, федералното правителство на САЩ изостава с времето.

В последната си статия за Canopy Growth Ашуърт напомня на инвеститорите, че компанията остава основен играч в глобалната игра на канабис и не трябва да бъде изключена. Това е особено вярно, като се вземат предвид всички добри неща, които може да направи, след като федералните приемат закона за декриминализиране на марихуаната.

Тъй като канадските акции растат, се очаква CGC да бъде един от най-добрите изпълнители след десет години.

Ceridian HCM (CDAY)

Пазарна капитализация: 13.2 милиарда долара

Доходност от началото на годината: 32.6%

Доходността на Ceridian HCM до момента е почти разочароваща. Това е така, защото тя се е увеличила с 309% от пускането на борсата през април 2018 г. на цена от 22 долара за акция. Разбивайки показателите си по години, CDAY отбеляза 54% през 2018 г., 100% през 2019 г. и 32.6% през 2020 г.

Имайте в предвид, че годината още не е приключила, така че облачната платформа за управление на човешкия капитал на компанията Dayforce може да достави допълнителни добри новини през последните два месеца на годината, за да промени цената на акциите до тризначни цифри. CDAY е на няколко долара разстояние от своя 52-седмичен и безпрецедентен връх от 91.36 долара за акция.

През май 2018 г. Ашуърт включва Ceridian в списъка си с три обещаващи акции за покупка.

„Dayforce има повече от 3000 клиенти, които плащат месечен абонамент за един служител (PEPM) с първоначален срок от 3 – 5 години. Ако броят на клиентите расте, Dayforce печели“, пише той на 7 май 2018 г.

„През последните пет години Dayforce увеличи приходите си от облаци с повече от 60% на цялостна основа... това е една от най-обещаващите акции на Нюйоркската фондова борса.“

Обратно към октомври 2020 г. Dayforce на Ceridian има 4603 клиенти, което е с 15% повече от преди година и с 53% повече, отколкото когато Ашуърт пише за тях през май 2018 г. Приходите ѝ на клиент за последните 12 месеца, приключващи на 30 юни 2020 г., възлизат на 125 766 долара. През фискалната 2017 г. компанията има 12-месечни приходи от 324 милиона долара.

Това означава, че през последните 30 месеца тя е добавила около 593 долара на клиент на месец. Това може да не изглежда толкова много. Въпреки това, когато увеличавате броя на клиентите с 15% годишно, приходите бързо се увеличават.

Докато изпълнителният директор Дейвид Осип остава начело, шансовете на компанията са доста добри както през 2021 г., така и след това.

Dollarama (DLMAF)

Пазарна капитализация: 12.3 милиарда долара

Доходност от началото на годината: 15.8%

Тук на източното крайбрежие на Канада има много хора, които се подреждат, за да влязат в Dollarama , най-големият доларов магазин в Канада, за да купят евтини стоки за дома. Поради по-високите разходи по време на пандемията печалбата не беше толкова надеждна.

Също така, Хелоуин и Коледа не изглеждат толкова привлекателни, колкото обикновено за търговец на дребно в Монреал.

„Обикновено Хелоуин е „силен фактор“, закрепващ продажбите за третото тримесечие на Dollarama – източник на костюми и бонбони – докато зимните празници превръщат четвъртото тримесечие в „най-големия сезон“, Кристофър Рейнолдс от The Toronto Star коментира отчет на главния финансов офицер Майкъл Рос в началото на септември.

„Смятаме, че това ще има отрицателни последици, но до каква степен не знаем“, каза той за пандемията. „Същото важи и за четвъртото тримесечие заради Коледа.“

Защо си струва да обърнете внимание на акциите на Dollarama?

Голяма част от негативността, свързана с търговията на дребно, вече е била оценена в стойността на акциите им. През следващите седем години компанията планира да добави 400 магазина в Канада, като същевременно разшири присъствието на Dollarcity – инвестиция на компанията в латиноамерикански доларови магазини.

Когато светът се върне към нормалното си състояние, Dollarama ще бъде лиценз за печатане на пари, когато и да е то. Междувременно, може да се възползвате от всяка слабост в цената на акциите, свързана с Коледа.

В дългосрочен план ще се радвате, че сте купили канадски акции като Dollarama, докогато другите са били уплашени.

FirstService (FSV)

Пазарна капитализация: 5.9 милиарда долара

Доходност от началото на годината: 47.6%

FirstService трябва да бъде една от най-малко известните канадски акции в съзнанието на американските инвеститори. Въпреки това, нейните показатели са зашеметяващо добри, като средната годишна доходност е 33.5% през последните пет години, което е около пет пъти по-високо от тези на всички пазари в САЩ.

Кои са FirstService?

Това са два различни бизнеса: FirstService Residential, най-големият мениджър на жилищни общности в САЩ и Канада, и FirstService Brands, доставчикът на услуги за недвижими имоти за жилищни клиенти. Франчайзът им включват CertaPro Painters, Paul Davis, California Closets, Pillar to Post Home Inspectors и много други.

Приходите на FirstService Residential през 2019 г. възлизат на 1.4 милиарда долара, а пазарният дял нараства с 6%. Приходите на FirstService Brands през 2019 г. възлизат на 1 милиард долара. Докато FirstService се намира в Торонто, 90% от приходите ѝ се генерират в САЩ.

За 20 години FirstService е увеличила приходите си с 19% годишно, като две трети от тях се дължат на органичен растеж. Що се отнася до бизнес моделите, те са едни от най-добрите. Ето защо са включени в списъка на 10-те най-добри франчайз акции, които могат да бъдат закупени в началото на януари.

Covid-19 или не, FirstService е една от канадските акции, които могат да бъдат притежавани в дългосрочен план.

National Bank of Canada (NTIOF)

Пазарна капитализация: 17 милиарда долара

Доходност от началото на годината: -5,7%

Имате големите пет канадски банки и след това имате Националната банка на Канада. Въпреки че общите ѝ активи са около 322 милиарда долара, тя не е достатъчно голяма, за да влезе в ексклузивния клуб. За сравнение, най-малката от Големите пет е канадската имперска търговска банка, която Ашуърт препоръчва през 2018 г. Общите активи на компанията възлизат на около 769 милиарда долара.

Понякога Националната банка бива включена в списъка на най-големите банки в Канада. Когато това се случва, големият пет стават Големите шест.

В края на август Националната банка съобщи за резултатите от третото тримесечие, които се оказаха по-добри от очакванията. През третото тримесечие на 2020 г. банката спечели около 1.66 долара за акция, което е с 34 цента над консенсусната прогноза. Въпреки това, растежът е бил плосък в сравнение с предходната година.

Основната причина за спада на печалбата е фактът, че компанията има резерви за възможни загуби от заеми в размер на около 143 милиона долара, в сравнение с 504 милиона долара през второто тримесечие.

Главният изпълнителен директор Луи Вашон заяви, че банката е в отлична форма, когато обяви последните си резултати в края на август. В сравнение с останалата част от северноамериканския банков сектор, Националната банка се справи доста добре през 2020 г.

„От постепенното икономическо възстановяване много показатели са се подобрили, но ситуацията остава несигурна, особено предвид потенциала на втората пандемична вълна COVID-19“, се казва в доклада на Вашон за приходите.

„Въпреки че все още е твърде рано да се предскаже, тъй като пандемията COVID-19 ще се отрази на икономиката в дългосрочен план, банката е в силна позиция със солиден баланс, защитни позиции, качествени кредитни портфейли и разумен подход към провизирането.“

Когато става въпрос за канадски акции, те са хубави като противоположен избор.

Power Corporation (PWCDF)

Пазарна капитализация: 13.8 милиарда долара

Доходност от началото на годината: -16.2%

Power Corporation е холдингова компания със седалище в Квебек, контролирана от семейство Демаре, което притежава 50.6% от общия брой гласове. Организационната структура на компанията беше опростена през февруари, за да се премахне публично търгуваната Power Financial. Power Corporation притежава 64% от дъщерното дружество. Сега тя притежава 100% от акциите.

Промяната беше част от основен ремонт на холдинговото дружество, което доведе до оттеглянето на братята Андре и Пол-младши. Сега като председател и заместник-председател, братята бяха заменени от главния изпълнителен директор на Power Financial Джефри Ор.

PWCDF акциите вече известно време разочароват инвеститорите, въпреки контрола над някои от най-известните канадски компании за финансови услуги, сред които Great-West Lifeco (OTCMKTS:GWLIF) и IGM Financial (OTCMKTS:IGIFF).

Въпреки това, контролният пакет от акции на Power е в ръцете на Wealthsimple, компания, базирана в Торонто, според Ашуърт, дава надежда на многострадалните инвеститори.

14 октомври Wealthsimple обяви, че е привлякла около 114 милиона долара външен рисков капитал, което е довело до повишаване на оценката до 1.5 милиарда долара. Сред новите рискови инвеститори са TCV, Greylock и Meritech Capital.

В резултат на новите фондове делът на Power пада до 61.7%.

Wealthsimple в момента има около 8.4 милиарда dolara активи, управлявани с операции в Канада, САЩ и Великобритания.

Thomson Reuters (TRI)

Пазарна капитализация: 41.1 милиарда долара

Доходност от началото на годината: 17.4%

Председателят на борда на Thomson Reuters Дейвид Томсън е най-богатият човек в Канада, състоянието му се оценява на 39.5 милиарда долара. Това е почти три пъти повече от втория най-богат канадски заместник-председател и съосновател на Alibaba (NYSE:BABA) Джоузеф Цай.

Доставчикът на бизнес информационни услуги се контролира чрез Woodbridge Company, холдинговата компания на семейство Томсън, която притежава 66% от акциите. Сегашната компания е много различна от компанията, която наследява през 2006 г., когато почива баща му Кенет.

През 2008 г. Thomson се слива с Reuters Group. През 2018 г. компанията е отдала Refinitiv, своя финансов и рисков бизнес, спестявайки 45% от акциите, които след това са се превърнали в 15% от акциите на Лондонската фондова борса (OTCMKTS:LNSTY), след като LSE се съгласи да придобие Refinitiv за 27 милиарда долара. Очаква се сделката да приключи до края на годината.

През 2020 г. компанията очаква приходите ѝ да се увеличат с 1-2% от 5.91 милиарда долара миналата година. Междувременно тя очаква свободният ѝ паричен поток да бъде между 1 милиард и 1.1 милиарда долара, в сравнение с 200 милиона долара през 2019 г.

Информацията, която компанията предоставя на своите 500 000 клиенти, остава критична за успеха на тези клиенти. Както се казва, информацията е сила.

През последните три години TRI има годишна обща доходност от 21.2%, което е с 460 базисни пункта по-високо от Morningstar Canada GR index.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

3 стабилни акции за несигурен пазар

3 акции за начинаещи, на които да се доверите