Снимка: iStock

Много анализатори вярват, че индустриалните компании ще се представят по-добре от пазара през следващото десетилетие, след като изостават сериозно зад технологичните акции в продължение на 10 години.

Това се дължи на трите тенденции, които се разиграват в сектора: големи данни се използват за стимулиране на нови потоци от приходи; по-високи нива на автоматизация на фабриките; и нарастване на глобалните разходи за електрификация, причинени от производството на възобновяеми източници и нарастващото навлизане на електрически автомобили.

Има друг, макар и странен начин за подобряване на възвръщаемостта на индустрията спрямо другите сектори. Време е да се върнем разума към индексацията на S&P 500.

Не, това не е аргумент, призоваващ за включването на Tesla (тикер: TSLA) в S&P 500. (Акциите на Tesla за пореден път не бяха включени в индекса от индексната комисия.) Tesla няма да помогне за индустриалната възвръщаемост. Колкото и да е странно, това дори не е индустриална компания според S&P. Класифицира се като потребителска компания.

Има и други странни неща за класификациите на индустриалните акции. Когато се разглеждат изоставанията в индустрията през последните няколко години, четири от 10-те най-лоши акции са авиокомпании: American Airlines (AAL), United Airline Holdings (UAL), Delta Air Lines (LUV) и Southwest Airlines (LUV).

Най-лошо представящият се индустриален компонент през последните пет години е General Electric (GE). Акциите му губят на инвеститори около 22% годишно средно за последните пет години. Това представяне, разбира се, доведе до почистването на борда. GE доведе първия си външен изпълнителен директор, Лари Кълп, който да поведе обрат за компанията в края на 2018 г.

Според S&P авиокомпаниите са индустриални, а производителите на автомобили са потребителски компании. Мисленето им е следното: авиокомпаниите са транспорт, който е включен в индустриалния сектор, така че те са по-близо до, да речем, железопътните линии. А потребителите купуват коли.

Това е вярно. Но авиокомпаниите превозват хора, които в много случаи отиват на почивка или пътуват у дома за Деня на благодарността. А автомобилното производство е може би най-голямата производствена индустрия на планетата, генерираща трилиони долари в индустриална дейност. 

Нещо повече, General Motors (GM) всъщност продава превозни средства на търговци на автомобили. Дилърите не са собственост на традиционните производители на автомобили.

Затова може би е по-добре да мислите за авиокомпаниите като за потребителски, а за автомобилните компании - за индустриални компании. Тази промяна би помогнало на индустриалните компании, но това не би било панацея. 

Акциите на Ford Motor (F) губят средно около 8% на инвеститори годишно. BorgWarner (BWA), производител на компоненти за автомобилни задвижвания, падат средно с 1% годишно. Акциите на GM са поскъпвали средно с 3% годишно, а Aptiv (APTV), друг доставчик на части, произвеждащ дисплейни технологии, е спечелил средно около 8% на година.

Tesla, разбира се, би била от голяма помощ, ако се смяташе за индустриална и влезе в S&P. Сега компанията е най-ценният производител на автомобили в света и е връщал на инвеститорите средно 58% на година през последните пет години.

Индустриалните компоненти на S&P 500 са връщали средно около 10% годишно през последните пет години. S&P 500 и Dow Jones Industrial Average са донесли на инвеститорите около 14% на година. Потребителските дискреционни компоненти на S&P 500 печелят средно около 17% годишно на инвеститорите.

С Tesla индустрията може да вдигне още един процент възвръщаемостта си. Не забравяйте, че S&P е система с претеглена пазарна капитализация. По-големите акции представляват по-голямата част от индекса. В случай на потребителски дискреционни имена, един от най-големите изпълнители е Amazon.com (AMZN). Той е връщал на инвеститорите средно 43% през последните пет години.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции и други активи.

Още по темата:

Мениджър: Не пропускайте тази възможност веднъж в живота

Това са най-евтините сред стойностните акции