Снимка: iStock

Ако през последните седмици се мъчите да осмислите пазарите, не сте сами. Изглежда, че инвеститорите искат да възприемат нов подход към стойността - акции, които ще се справят добре, при евентуално възстановяване от пандемията. Но после отново се връщат към изпитания модел на акциите на растежа, които се справяха по-добре по време на несигурните времена.

Но какво, ако този стар спор „стойности“ или „растеж“ е неправилен начин за измерване на пазарните движения?

„Неотдавнашната волатилност на пазара е по-скоро свързана с карантината срещу възстановяването и цикличността срещу защитните средства, отколкото със стойността срещу растежа“, твърди Денис ДеБюшер от Evercore в четвъртък.

Акциите ориентирани към стойност традиционно принадлежат на сектори като търговия на дребно, финанси, енергия и индустриални компании. 

И през последните цикли компаниите в области като технологии и потребителски нециклични, обикновено се класифицират като игра на растежа.

Тези широки категории обаче не улавят съвсем точно текущия момент. Например в миналото домакинствата и фирмите може би са избрали да харчат повече за технологии, когато икономиката се разраства, и да стегнат портфейлите си, когато нещата стават бавни. Но сега миграцията към работа от дома за толкова много хора промени това възприятие.

Всъщност, освен в технологиите - които вероятно ще продължат да се представят по-добре - и финансите, които вероятно ще останат депресирани за известно време, повечето акции имат атрибути както на стойност, така и на растеж, посочва ДеБюшер, както се вижда в неговата диаграма по-долу.

„От широкото отваряне на икономиката, положителните COVID тенденции и подкрепящата парична и фискална политика ще се възползват по-чувствителни икономически акции, но не непременно извън мега големите компании, които отведоха индексите по-високо през тази година", пише анализаторът.

Разбира се, за някои инвеститори най-добрите акции може да са тези, които се разпростират и в двата свята.

Още по темата:

Рекордите за щатските индекси продължават

П. Опънхаймер: 10 причини защо бичият пазар ще продължи