Снимка: iStock

Ваксината срещу COVID-19 ще маркира връх за акциите и ще постави началото на ротация от растящите акции към тези ориентирани към стойност, според анализаторите на щатската инвестиционна банка Bank of America.

Технологичните акции остават свръхкупени дори след стръмните разпродажби в четвъртък, а съставният индекс от пет мега-технологични имена, така наречената FAANG-група, се търгува с 41% над 200-дневната си пълзяща средна величина, според BofA.

Масивната разлика между цената на съставния индекс и неговата 200-дневна средна, сигнализира, че всяка по-дълга корекция в технологичните акции може да бъде изключително остра.

Разпродажбата на технологични акции също отразява "нетърпението" на инвеститорите от забавеното приемане на друг законопроект за стимулиране от Вашингтон.

Докато икономиката е нетърпелива да бъде разработена ваксина COVID-19, която да позволи пълно отваряне, инвеститорите на фондовия пазар може да имат смесени чувства.

В бележка, публикувана в петък, Bank of America заяви, че положителното разработване на ваксина срещу COVID-19 ще отбележи "края на технологичното господство" и е липсващият катализатор за покачване на лихвените проценти.

Технологичният сектор поведе печалбите на фондовия пазар от дъното на 23-ти март, отчасти поради увеличения бизнес, тъй като десетки милиони работници преминаха към работа от разстояние.

Но друг фактор, който води до повишаване на технологичните акции, е почти нулевите лихвени проценти, които намаляват дисконтовия процент, използван от инвеститори в стойност и го прави по-приемлив за нарастващи оценки в сравнение с други класове активи като облигации.

Ваксината срещу COVID-19 вероятно би довела до скок на икономическата активност, което би повишило лихвените проценти и съответно до скок на дисконтовия процент и относителната оценка на технологичните акции, изглеждащи по-малко привлекателни от други активи.

"Ваксината за COVID-19 вероятно ще маркира голям връх за кредитите и акциите и голям ротация от растеж към стойност" каза BofA.

Изследвания на Bank of America

Композитният индекс от пет компании, който се състои от Facebook, Amazon, Apple, Microsoft и Google е с над 40% над 200-дневната си пълзяща средна. За сравнение в своя пик през март 2000 г. индексът Nasdaq се търгуваше с 55% над 200-дневната си плъзгаща се средна, така че днешният технологичен пробег все още не е надхвърлил крайностите на дот-ком балона от 2000-та година.

И все пак акциите могат да продължат да се повишават, признаха BofA. Остава възможен скок на S&P 500 до 3 630 преди президентските избори през ноември, което би представлявало 5% повишение от затварянето в четвъртък.

Паричната политика на Фед би била основният двигател за потенциално повишение на акциите оттук нататък. „Историческа промяна на политиката на Фед, която цели да остави финансовите активи да се повишават, за да стимулира заетостта и заплатите и да финансира фискален излишък, може да е основна причина за евентуален ръст по-нататък“, казаха от BofA.

Още по темата:

Мениджър в най-големия фонд: Инвеститорите да останат на курса си!

Експерт: Време е да зарежете облигациите и да се влюбите в дивидентните компании