Снимка: iStock

Ликвидната криза в Китай се разшири с някои признаци на прекъсване на търговията, тъй като вливането на ликвидност от Пекин не успя да противодейства на скока в търсенето на средства.

Среднопретегленият процент на седемдневните транзакции за обратно изкупуване на паричния пазар, показател за разходите по заеми, се повиши до 2,36%, най-високото ниво от март 2023 г. Късно в сряда имаше някои неуспешни сделки и 10-минутно закъснение до официалното затваряне на клирингова система, според търговци, които пожелаха анонимност, тъй като нямат право да говорят публично.

Народната банка на Китай инжектира още 336,4 милиарда юана (45,9 милиарда долара) краткосрочни средства в банковата система в четвъртък, след второто си най-голямо вливане на пари в предишната сесия. Това имаше за цел да компенсира въздействието от изтичането на средносрочното кредитиране, пиковия данъчен сезон и търсенето на пари в брой преди празниците по лунната Нова година и да поддържа достатъчно ликвидност, се казва в изявление.

Едноседмичната лунна нова година в Китай започва тази година на 28 януари.

Усложняването на нещата за PBOC е натискът върху юана и доходността на държавните облигации от опасения относно икономическите перспективи на Китай, тъй като се задава потенциална търговска война. Властите може да не са склонни да разхлабят твърде много ликвидността, за да не натежи допълнително върху валутата и доходността и да предизвика изтичане на капитали.

Седемдневната ликвидност „може да е разочароваща за пазара, въпреки че остава надеждата за по-дългосрочно инжектиране на ликвидност по-късно този месец“, каза Франсис Чеунг, ръководител на стратегията за валутни курсове и курсове в Oversea-Chinese Banking Corp. „Очакваме допълнителни инжекции на ликвидност следващата седмица но това може да е достатъчно само за да отговори на търсенето, без непременно да разхлаби много състоянието.

PBOC е инжектирала повече от един трилион юана ликвидност на пазара чрез обратни репо операции от понеделник до сряда, което е еквивалентно на ефекта от намаляване на съотношението на задължителните резерви с 0,5 процентни пункта, според коментар на държавния телевизионен оператор China Central Television . Това предполага, че вече е на път да приложи умерено разхлабена парична политика, се казва в съобщението.

Дневният обем на търговия за така наречените овърнайт заложени споразумения за обратно изкупуване намаля за седма поредна сесия в сряда до 4,6 трилиона юана, знак за свиваща се ликвидност на пазара. Разликата между репо ставките на сделките на целия пазар и между банковите сделки се разширява през последните няколко сесии, което показва, че натискът върху финансирането може да бъде по-лош за небанковите финансови институции, включително фондови къщи, фирми за ценни книжа и мениджъри на богатства.

Ликвидните условия на междубанковия паричен пазар останаха трудни в четвъртък сутринта и някои институции платиха до 10%, за да получат овърнайт средства, според трейдъри, пожелали анонимност, тъй като нямат право да говорят публично. Условията се разхлабиха следобед, казаха те.

Свиването на финансирането е рядкост напоследък за търговците на паричния пазар в Китай, които през по-голямата част от миналата година се радваха на изобилие от евтини пари на фона на намаления на лихвените проценти и повишаване на ликвидността в подкрепа на икономиката. Предишни свивания включват октомври 2023 г. и началото на 2021 г., за които тогава се подозираше, че са създадени, за да предотвратят спекулативна дейност на пазара.

Очаква се сезонното търсене на пари в брой да се увеличи допълнително преди празника, който тази година започва на 28 януари. Китайските жители обикновено теглят повече пари в брой от банките, за да се подготвят за харчене и традиционно раздаване на подаръци.