Снимка: iStock

Управителят на Федералния резерв Кристофър Уолър каза, че все още смята, че неутралната лихва е сравнително ниска, въпреки че предупреди, че неустойчивите фискални разходи могат да променят тази тенденция, пише "Блумбърг".

„В близко бъдеще не виждам нищо, което наистина да ме е накарало да променя мнението си, че r-star е сравнително ниско“, каза Уолър в кулоарите на икономическата конференция в Рейкявик в Исландия. „Това може да се промени в бъдеще, но това е, което трябва да следим.“

Коментарите на Уолър пред "Блумбърг" последваха речта му на конференцията относно неутралния лихвен процент, който икономистите често наричат „r-star“. Той не предложи никакви възгледи относно краткосрочните перспективи за паричната политика в речта си, вместо това се съсредоточи върху по-дългосрочните тенденции, които са тласнали лихвите по-ниски с течение на времето и перспективите за обръщане.

„САЩ са на неустойчив фискален път“, каза Уолър в подготвените си забележки. „Ако ръстът в предлагането на държавни облигации на САЩ започне да изпреварва търсенето, това ще означава по-ниски цени и по-висока доходност, което ще окаже натиск за повишаване“ върху неутралната лихва, каза той.

Американските централни банкери посочиха дългосрочния неутрален лихвен процент, който икономистите наричат „r-star“, като централна тема за политически дискусии тази година.

Неутралната лихва е теоретична концепция, която описва политика, която нито стимулира растежа, нито забавя търсенето. Не може да се наблюдава в реално време и оценките имат широк диапазон от несигурност около тях. Последните оценки на служителите на Фед, публикувани през март, варират от 2,4% до 3,8%.

„Един жизненоважен факт за r-star е, че това е теоретична концепция без надежден и ясен начин за определяне на нейната стойност“, каза Уолър.

Независимо от това, политиците се чудят дали процентът се е повишил, защото изглежда, че икономиката реагира по-малко на по-високи проценти, отколкото биха си помислили. Тяхната средна оценка за лихвения процент през март беше 0,6% след корекция за инфлацията.

С проценти в диапазона от 5,25% до 5,5% сега и инфлация за година напред, оценена на малко по-висока от 2% на суаповите пазари, политиката трябва да бъде рязко ограничителна, но икономиката продължава да расте със стабилни темпове.