Снимка: iStock

Най-големите икономики в света виждат „раздалечаване“, казват анализатори от Bank of America.

САЩ показват изненадваща устойчивост, европейският растеж е слаб, а Китай се колебае. Глобалните акции отразяват променящите се вълни в търговията и веригите за доставки.

Най-големите играчи в глобалната икономика са на различни траектории и пазарите по света отразяват променящия се пейзаж.

Според Bank of America икономиката на САЩ продължава да показва забележителна устойчивост, европейският растеж се забави, а Китай е изправен пред най-предизвикателната перспектива на фона на проблеми с недвижимите имоти, дефлация и демографски ветрове.

„Признаците за отделяне присъстват в глобалния растеж, търговията и пазарите на акции“, пишат стратезите на Bank of America в петъчна бележка.

По-специално в САЩ се наблюдава силен растеж на БВП през последните тримесечия и стабилно охлаждане на инфлацията, както и обещаващи икономически данни и рали на фондовия пазар, което няма да спре.

Bank of America поддържа сценария за меко кацане и облекчаване на паричната политика, започвайки през юни, като основен случай за САЩ. Мнозина на Уолстрийт споделят подобно мнение и инвеститорите търгуваха с този оптимизъм, като S&P 500 отбеляза поредица от рекорди през последните седмици.

По-силен от очаквания растеж и стабилни данни за пазара на труда в края на 2023 г. предполагат продължаване на положителния импулс през новата година, според BofA.

По-строгите финансови условия поставиха сектора на търговските недвижими имоти в САЩ под по-голям натиск, отбелязва фирмата, и това се проявява в по-голяма болка на пазара на офис сгради. Министърът на финансите Джанет Йелън изрази загрижеността си относно CRE, но остава уверена, че това няма да се превърне в системен риск за банковия сектор.

Все още има известна несигурност какво ще направи Федералният резерв по-нататък, за да се справи с „последната миля“ на инфлацията, но това няма да повлияе драстично на позицията на САЩ в сравнение с други икономически центрове.

До този момент перспективите за еврозоната изглеждат по-меки.

„Растежът в еврозоната беше много анемичен, включително по-слаби от очакваното данни в Германия“, казаха стратезите. „Въпреки това нашият основен сценарий остава ЕЦБ да започне да намалява лихвите през юни.“

BofA очаква растеж на еврозоната от 0,4% през 2024 г. и 1,1% през 2025 г. Но Германия, най-голямата икономика в блока, ще бъде слаба с -0,4%, а Испания ще покаже силата си с ръст от 1,3%. Широкият спектър от перспективи в Европа в крайна сметка ще се сближи, ако приемем, че няма допълнителни сътресения на растежа.

„От пазарна гледна точка слабостта в Германия е по-лесно смилаема от слабостта в периферията“, твърдят стратезите. „Германското вътрешно търсене остава голям двигател за износа на други страни от еврозоната, но също и самият германски износ предвид интегрирането на производствената верига в еврозоната.“

А Китай, от своя страна, е изправен пред уникален мечи коктейл от неблагоприятна демография, мрачно потребителско доверие и отлив на чуждестранни инвеститори.

Тези контрастиращи икономически показатели се проявиха в акциите, като Китай изостава от света и се бори да разклати „свръхмечешкия“ разказ.

„SPX се представи по-добре от световния индекс MSCI, докато европейските акции се представиха по-слабо в сравнение с него“, казаха стратезите на BofA. „Освен това отделянето на китайските акции е по-сериозно и все още не показва признаци на възстановяване.“

Още по темата:

Колко още надолу за щатските индекси?