Снимка: iStock

Гуверньорът на централната банка на Япония (BOJ) Казуо Уеда е изправен пред ключов тест за комуникационните си умения на срещата за паричната политика следващата седмица, където се очаква да запази живи перспективите за край на отрицателните лихвени проценти, като същевременно намали вълнението, че подобен ход е неизбежен, пише "Ройтерс". 

След по-малко от година работа, Казуо Уеда вече два пъти обърка пазарите в коментари за бъдещето на политиката, последно миналата седмица, когато доходността на облигациите и йената скочиха поради очакванията за краткосрочна промяна на лихвите.

Изминаха повече от 16 години от последното повишаване на лихвените проценти в Япония и финансовите пазари развиха свръхчувствителност към всеки намек за край на свръхразхлабените парични настройки, което затруднява BOJ да сигнализира за промени, без да предизвика дестабилизиращи скокове на доходността на облигациите.

Въпреки това, тъй като икономическите аргументи за прекратяване на политиката за приспособяване се изграждат, приоритетът на BOJ сега повече от всякога е да избягва изненадващи пазари, казват трима източника, запознати с нейното мислене. Това означава, че Уеда - за разлика от своя предшественик, който шокира пазарите с резки промени в политиката - ще се опита да направи някои намеци предварително.

„Няма нищо добро в това да изненадвате пазарите, особено когато централните банки намаляват стимулите“, каза един от източниците, мнение, повторено от друг източник. Това повишава важността на това, което Уеда ще каже на своята пресконференция след двудневната среща на BOJ, която приключи във вторник, където се вижда, че бордът не прави големи промени в своята ултра свободна политика.

Повече от 80% от икономистите, анкетирани от Ройтерс през ноември, очакват Банката на Япония да прекрати своята политика на отрицателни лихви през следващата година, като половината от тях прогнозират април като най-вероятния момент. Някои виждат шанс за промяна на политиката през януари.

Уеда е изправен пред трудно балансиране. Тъй като инфлацията надвишава целта си от 2% за повече от година, BOJ иска да поддържа живи пазарните очаквания за краткосрочна промяна.

Но BOJ също трябва да избягва всякакъв изричен език или намеци, които го ангажират с конкретно време, което означава запазване на известна неяснота в съобщенията.

Настоящата стратегия на BOJ е да подчертае предпоставките за излизане, но да отложи предварителното обявяване на очакваното време, казаха източниците.

Още по темата:

ЯЦБ промени политиката си относно доходността по държавните облигации

Инфлацията в Япония се забавя през април