Снимка: iStock

Предпочитаната мярка на Федералния резерв за инфлацията се очаква да покаже в четвъртък, че повишенията на цените продължават да губят сила. Тежестта на спада може да определи следващия етап от ралито на фондовия пазар, водено от надеждите, че Фед ще промени паричната политика в началото на 2024 г.

Индексът на основните разходи за лично потребление (PCE) или основният дефлатор на PCE се очаква да се повиши с 3,5% през октомври, което е спад от увеличението от 3,7% през септември, въз основа на проучване на икономисти от FactSet. Очаква се общата PCE инфлация, която включва променливите цени на храните и енергията, които основният PCE премахва, да се е повишила с 3,1% през октомври, което е спад от увеличение от 3,4% през септември.

Основният PCE на тези нива ще отбележат най-ниската инфлация от пролетта на 2021 г. Това би било причина за празнуване и последният окуражаващ знак, че растежът на цените се доближава до целта на Фед от 2% - 20 месеца след началото на кампанията на централната банка за повишаване на лихвените проценти през март 2022 г.

Данните, които трябва да бъдат публикувани в 8:30 сутринта източно време в четвъртък, ще посрещнат фондовия пазар, който върви нагоре благодарение на оптимизма, че намаляващата инфлация ще попречи на Фед да повиши допълнително разходите по заемите. 

S&P 500 се повиши с 8,1% през месеца до Деня на благодарността, което е най-доброто му представяне за този период от 1999 г. насам, тъй като инвеститорите обърнаха внимание на данните за инфлацията и започнаха да се подготвят за намаляване на лихвите през следващата година. Междувременно доларът отслабна до тримесечно дъно, тъй като търговците виждат, че лихвите падат значително.

Показанията за инфлацията на PCE винаги са важни за инвеститорите и Фед, но моментът на това издание го прави особено важен. Това е последният печат на PCE, както и последният основен индикатор за инфлация преди следващата двудневна среща на Фед за паричната политика да започне на 12 декември; показанията на индекса на потребителските цени (CPI) и индекса на цените на производител (PPI) се очакват съответно на 12 и 13 декември.

Трейдърите все повече очакват Фед да постигне по-гълъбов тон, тъй като пазарите се движат към цените в цели седем намаления на лихвените проценти през следващата година, според CME FedWatch Tool. Шансовете лихвените проценти да бъдат понижени на заседанието на Фед за мартенска политика се повишиха над 50% в сряда спрямо под 35% във вторник, докато шансовете за намаление на лихвените проценти до май вече са над 80%, също значително повишени спрямо предходния ден.

Тъй като очакванията за лихвените проценти продължават да се променят бързо и фондовият пазар се покачва на свой ред, тази последна порция данни за инфлацията ще раздвижи разказа, може би ще подхранва повече печалби или ще събори акциите.