Снимка: iStock

Не се случва често експерт от Уолстрийт да се застъпва за извличане на средства от акции и облигации, за да запази богатството в брой вместо това - всичко това в името на безопасността. Но предвиждайки предстояща интензивна пазарна волатилност, точно това прави Мохамед Ел-Ериан, пише Fortune.

Ел-Ериан е главен икономически съветник в Allianz, компанията-майка на Pimco, и казва, че неотдавнашните повишения на лихвените проценти от централната банка означават, че паричните средства и подобни на тях активи дават силна доходност, а акциите и облигациите изпитват затруднения.

„Пазарите се опияниха от подкрепата на централната банка“, каза Ел-Ериан. Като се имат предвид ниските лихвени проценти, пазарът „вярваше, че централните банки ще бъдат нашите най-добри приятели завинаги, но щом се появи инфлацията, те вече не бяха наши приятели“.

Високите лихвени проценти са нож с две остриета за обществото: въпреки че правят големи покупки като жилища по-скъпи, те също водят до по-голяма възвръщаемост на спестяванията, държани в банкови сметки.

Лихвените проценти в Обединеното кралство, където е базиран Ел-Ериан, се повишиха през последните две години. Към декември 2021 г. основният лихвен процент беше 0,1%, стабилно нарастващ до 5,25% към септември 2023 г.

В САЩ историята е подобна: Федералният резерв повиши лихвените проценти до най-високото им ниво от 22 години, което в момента е между 5,25% и 5,5%.

Повтаряйки предишни предупреждения от главния изпълнителен директор на Citigroup Джейн Фрейзър, Ел-Ериан каза, че вярва, че пътят към овладяване на инфлацията – след като се покачи до 9,1% през юни 2022 г. в САЩ и до 9,6% в Обединеното кралство през октомври 2022 г. – предстои най-трудният период .

„Инфлацията вероятно ще бъде стабилна и лихвените проценти ще трябва да останат по-високи за по-дълго“, каза Ел-Ериан.

Пътуването към връщане към по-ниска инфлация ще бъде „болезнено“, предупреди Ел-Ериан, като добави, че последната миля за връщане към целево ниво от 2% – което сигнализира за съответните постоянно високи лихвени проценти – ще бъде „сложно“.