Снимка: iStock

Цените на бизнес имотите в САЩ паднаха през първото тримесечие за първи път от повече от десетилетие, според Moody’s Analytics, увеличавайки риска от по-голям финансов стрес в банковата индустрия.

Спадът от по-малко от 1% се дължи на спад в многофамилните резиденции и офис сгради, показват данни, събрани от Moody's от съдебни записи на транзакции.

„Предстоят още много спадове на цените“, каза Марк Занди, главен икономист на Moody's Analytics.

Опасността е това да усложни трудностите, пред които са изправени много банки в момент, когато те се борят да задържат депозити в лицето на рязкото покачване на лихвените проценти през последната година.

С изключение на ферми и жилищни имоти, банките представляват повече от 60% от 3,6 трилиона долара неизплатени кредити за търговски недвижими имоти през четвъртото тримесечие на 2022 г., като по-малките институции са особено изложени, според полугодишния доклад за финансовата стабилност на Федералния резерв, публикуван миналата седмица.

„Мащабът на корекция в стойността на имотите може да бъде значителен и следователно може да доведе до кредитни загуби“ в банките, се казва в доклада.

Заместник-председателят на Федералния резерв за надзор Майкъл Бар каза пред законодателите във вторник, че надзорните органи са увеличили надзора си върху финансовите институции със значителна експозиция към сектора. „Разглеждаме доста внимателно рисковете от търговските недвижими имоти“, каза той.

Понижението на цените, наблюдавано досега, е по-забележимо за имотите с по-високи цени, според компанията за търговски имоти CoStar Group. Стойностно претегленият ценови индекс спада за осем поредни месеца и през март беше с 5,2% по-нисък от преди година.

Транзакциите обаче бяха ограничени на пазар, който все още се справя с вторичните трусове на пандемията.

Увеличаването на служителите, работещи от вкъщи, изгони някои търговци на дребно и ресторанти в центъра и принуди собствениците на офис сгради да намалят наемите, за да задържат наемателите или да продадат всички заедно.

Какво казва Bloomberg Economics

„Регионалните и общинските банки в момента представляват непропорционално голям дял от кредитирането на офис недвижими имоти. По-нататъшната консолидация на банковата индустрия може да се окаже решението, което позволява на банковата индустрия като цяло да работи по проблемни заеми.”, смята Стюарт Пол, икономист.

Post Brothers наскоро купи офис сграда във Вашингтон, която беше продадена за 92,5 милиона долара през есента на 2019 г. за 67 милиона долара, докато Clarion Partners предлага офис кула в Сан Франциско за приблизително половината от това, което плати преди около десетилетие.

Банките са държали над 700 милиарда долара заеми за офис сгради и търговци на дребно през четвъртото тримесечие на миналата година, според Фед. Повече от 500 милиарда долара от тях бяха предоставени от по-малки кредитори.

Кредитните служители в банките казаха на Фед, че са затегнали допълнително кредитните стандарти за заемите за търговски недвижими имоти през първото тримесечие.

Пол Ашуърт, главен икономист за Северна Америка на Capital Economics, вижда риска от развитие на „обичащ цикъл“, с отдръпване на кредитирането от страна на банките, водещо до по-рязък спад на цените на търговските недвижими имоти, което на свой ред предизвиква още по-нататъшни съкращения на кредитите.

Една потенциална светла точка: Големият ръст на цените през последните години остави много кредитополучатели със значителни капиталови възглавници в имотите, които притежават. Това намалява опасностите от неизпълнение и ограничава потенциалните загуби за кредиторите.

Съотношението заем към стойност на ипотеките, обезпечени с офис сгради и търговски имоти в центъра, беше в диапазона от 50% до 60% средно в края на миналата година за кредити, отпуснати от по-големи банки, въз основа на данни, събрани от Фед.

„Просрочията и неизпълненията ще нараснат, но не мисля, че ще видим много принудителни продажби“, каза Занди.

Той прогнозира спад на цените с около 10%, ако приемем, че САЩ не са изправени пред рецесия. Ако това не стане, спадовете могат да станат много по-лоши.

„Тук сме на ръба на бръснача“, каза той.