Снимка: iStock

Паниката, която обхвана банковата система на САЩ този месец, не беше изненада за Кати Ууд. От миналата година основателят и главен изпълнителен директор на фирмата за управление на фондове ARK Invest предупреждава, че агресивната серия от увеличения на лихвените проценти на Федералния резерв може да разклати финансовата система и да доведе икономиката на САЩ до дефлация, пише Вarrons.

Коментарите на Ууд сега изглеждат особено далновидни, след като колапсът на Silicon Valley Bank предизвика широко разпространени сътресения на пазарите на акции и облигации този месец. Сега много анализатори и икономисти от Уолстрийт се съмняват дали Фед е затегнал паричната политика твърде много или твърде бързо в борбата си срещу инфлацията. Инвеститорите и регулаторите проверяват внимателно колко издръжлива е банковата система на по-високи лихви.

Ууд каза, че повишенията на лихвените проценти на Фед вече са отишли твърде далеч и в резултат на това има по-обезпокоителни признаци, че икономиката може да се насочи към рецесия и дори вероятно към дефлация.

Фондовете ARK на Кати Ууд придобиха известност през 2020 г., тъй като техните притежания в акции, движени от иновации и растеж, рязко скочиха по време на ралито, предизвикано от пандемията. Нейният флагман ARK Innovation борсово търгуван фонд (тикер: ARKK) възвърна огромните 152% през тази година. 

Докато портфейлите на ARK претърпяха големи загуби през последните две години, Ууд казва, че не се отказва от растежа и технологичните акции - или крипто - въпреки тежката макроикономическа среда и ястребовите политики на централната банка, които забавят тези инвестиции.

Въпреки това покачването на лихвените проценти, което удари технологичните акции, продължава. В сряда Федералният резерв повиши целта си за лихвения процент по федералните фондове от 4,75% на 5%, отбелязвайки деветото увеличение за около година. След решението председателят на Фед Джером Пауъл подчерта, че по-широката финансова система е „здрава и устойчива“. Но акциите продължиха да падат, а държавните ценни книжа се повишиха, сигнализирайки за липса на доверие от страна на инвеститорите.

"Пазарът никога не е виждал лихвените проценти да се повишават толкова бързо на относителна основа", казва Ууд. При 5%, референтният лихвен процент отбеляза 20-кратно увеличение от едва 0,25% миналата година. Дори по време на агресивното затягане на паричната политика в края на 70-те години на миналия век лихвите отбелязаха само четирикратно увеличение - до 20% от 4,75% за 3 години и половина.

„Това е огромен шок за системата. Икономиката сега има по-голяма вероятност от дефлационен срив, отколкото от инфлационен бум", казва Ууд.

Главният изпълнителен директор казва, че силните отчети за работните места, наблюдавани досега тази година, може да са просто сезонни, тъй като необичайно топлата зима е задържала повече работници, отколкото обикновено очакват икономистите. 

„Тесният пазар на труда – с повече свободни работни места, отколкото налични работници – също означава, че компаниите не искат да съкращават служители, въпреки че бизнес условията се смекчават. Мисля, че в някакъв момент тази година ще видим някои сериозни спадове в заетостта“, казва Ууд.