Снимка: iStock
Федералният резерв ще продължи да повишава лихвените проценти, въпреки че трейдърите залагат на противното, тъй като страховете от банкова криза продължават да тежат, според BlackRock Inc.
Най-големият мениджър на пари в света предпочита облигации, обвързани с инфлацията - ценни книжа, които предлагат защита от нарастващи цени - според мнението, че пазарите грешат в очакването на неизбежни намаления на лихвените проценти в САЩ, докато икономиката се клати към рецесия.
Този път е различно, тъй като Федералният резерв и неговите партньори ясно дадоха да се разбере, че проблемите, които удрят банковия сектор, няма да спрат битката им срещу инфлацията, пишат стратезите на BlackRock Investment Institute, включително Уей Ли, в клиентска бележка.
„Не виждаме намаляване на лихвените проценти тази година – това е старата игра, когато централните банки се втурват да спасяват икономиката, докато рецесията ги удари“, казаха стратезите. „Виждаме нова, по-нюансирана фаза на ограничаване на инфлацията напред: по-малко битки, но все още без намаляване на лихвите.“
Гледната точка на BlackRock се сблъсква с тази на TD Securities и DoubleLine Capital LP, които казват, че Фед греши относно необходимостта да продължи да повишава лихвените проценти, докато рискът от рецесия нараства. Колапсът на няколко американски банки и Credit Suisse Group AG този месец налага глобално преосмисляне на перспективите за паричната политика, като същевременно предизвиква най-големите колебания в доходността на държавните облигации от повече от десетилетие.
Доходността на двугодишните облигации на САЩ - сред най-чувствителните ценни книжа към промени в политиката на централната банка - скочи в понеделник от почти най-ниските си нива тази година, тъй като тревогите около заразата в банковия сектор отслабнаха. Въпреки че инвеститорите се върнаха към ценообразуването в перспективата за повишение на Фед с четвърт пункт през май, те също залагат, че пазарите все още не са напълно излезли от гората и може да има около 75 базисни пункта облекчаване до края на годината.
Доходността на двугодишните облигации спадна с шест базисни пункта до 3,93% във вторник в Азия.
Последните икономически данни дават достоверност на мнението на BlackRock, че Федералният резерв може да „подценява колко упорита се оказва инфлацията поради стегнатия пазар на труда“. Основните потребителски цени в САЩ се повишиха през февруари, докато проучване на Фед в Ню Йорк установи, че инфлацията изглежда ще се задържи по-дълго от очакваното.
„Смятаме, че Фед би могъл да осигури намаленията на лихвените проценти, предвидени от пазарите, само ако настъпи по-сериозна кредитна криза и предизвика още по-дълбока рецесия, отколкото очакваме“, казаха стратезите на BlackRock. Фирмата запазва позиция с подценка в акциите на развитите пазари, за да отрази пазарните си възгледи, пишат те.
Още по темата:
Активите, които да наблюдавате в среда на повишващи се лихви
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▲0.05% |
USDJPY | 153.77 | ▲0.07% |
GBPUSD | 1.29 | ▲0.12% |
USDCHF | 0.88 | ▲0.36% |
USDCAD | 1.38 | ▲0.14% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 808.80 | ▲1.34% |
S&P 500 | 5 493.88 | ▲0.79% |
Nasdaq 100 | 19 151.20 | ▲0.68% |
DAX 30 | 18 570.10 | ▲1.04% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 67 703.60 | ▼0.33% |
Ethereum | 3 247.82 | ▼0.86% |
Ripple | 0.60 | ▼1.24% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 76.44 | ▼2.34% |
Петрол - брент | 79.66 | ▼2.17% |
Злато | 2 387.14 | ▲1.01% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 523.38 | ▼2.68% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.22 | ▲0.30% |
Germany Bund 10 Year | 132.70 | ▲0.25% |
UK Long Gilt Future | 98.18 | ▲0.33% |