Снимка: iStock
Федералният резерв ще продължи да повишава лихвените проценти, въпреки че трейдърите залагат на противното, тъй като страховете от банкова криза продължават да тежат, според BlackRock Inc.
Най-големият мениджър на пари в света предпочита облигации, обвързани с инфлацията - ценни книжа, които предлагат защита от нарастващи цени - според мнението, че пазарите грешат в очакването на неизбежни намаления на лихвените проценти в САЩ, докато икономиката се клати към рецесия.
Този път е различно, тъй като Федералният резерв и неговите партньори ясно дадоха да се разбере, че проблемите, които удрят банковия сектор, няма да спрат битката им срещу инфлацията, пишат стратезите на BlackRock Investment Institute, включително Уей Ли, в клиентска бележка.
„Не виждаме намаляване на лихвените проценти тази година – това е старата игра, когато централните банки се втурват да спасяват икономиката, докато рецесията ги удари“, казаха стратезите. „Виждаме нова, по-нюансирана фаза на ограничаване на инфлацията напред: по-малко битки, но все още без намаляване на лихвите.“
Гледната точка на BlackRock се сблъсква с тази на TD Securities и DoubleLine Capital LP, които казват, че Фед греши относно необходимостта да продължи да повишава лихвените проценти, докато рискът от рецесия нараства. Колапсът на няколко американски банки и Credit Suisse Group AG този месец налага глобално преосмисляне на перспективите за паричната политика, като същевременно предизвиква най-големите колебания в доходността на държавните облигации от повече от десетилетие.
Доходността на двугодишните облигации на САЩ - сред най-чувствителните ценни книжа към промени в политиката на централната банка - скочи в понеделник от почти най-ниските си нива тази година, тъй като тревогите около заразата в банковия сектор отслабнаха. Въпреки че инвеститорите се върнаха към ценообразуването в перспективата за повишение на Фед с четвърт пункт през май, те също залагат, че пазарите все още не са напълно излезли от гората и може да има около 75 базисни пункта облекчаване до края на годината.
Доходността на двугодишните облигации спадна с шест базисни пункта до 3,93% във вторник в Азия.
Последните икономически данни дават достоверност на мнението на BlackRock, че Федералният резерв може да „подценява колко упорита се оказва инфлацията поради стегнатия пазар на труда“. Основните потребителски цени в САЩ се повишиха през февруари, докато проучване на Фед в Ню Йорк установи, че инфлацията изглежда ще се задържи по-дълго от очакваното.
„Смятаме, че Фед би могъл да осигури намаленията на лихвените проценти, предвидени от пазарите, само ако настъпи по-сериозна кредитна криза и предизвика още по-дълбока рецесия, отколкото очакваме“, казаха стратезите на BlackRock. Фирмата запазва позиция с подценка в акциите на развитите пазари, за да отрази пазарните си възгледи, пишат те.
Още по темата:
Активите, които да наблюдавате в среда на повишващи се лихви
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.07 | ▲0.14% |
USDJPY | 154.64 | ▲0.03% |
GBPUSD | 1.24 | ▼0.51% |
USDCHF | 0.91 | ▼0.18% |
USDCAD | 1.37 | ▼0.15% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 38 221.60 | ▲0.73% |
S&P 500 | 5 005.46 | ▼0.69% |
Nasdaq 100 | 17 190.80 | ▼1.71% |
DAX 30 | 17 926.00 | ▼0.19% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 63 719.10 | ▼0.19% |
Ethereum | 3 054.58 | ▼0.11% |
Ripple | 0.51 | ▲0.62% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 82.12 | ▲0.11% |
Петрол - брент | 87.20 | ▲0.35% |
Злато | 2 392.22 | ▲0.53% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 550.34 | ▲2.45% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 107.84 | ▲0.01% |
Germany Bund 10 Year | 131.00 | ▼0.14% |
UK Long Gilt Future | 96.93 | ▲0.39% |