Снимка: iStock

Централната банка на Япония може да коригира изключително разхлабената си парична политика преди края на мандата на гуверньора Харухико Курода следващия април, ако икономиката се засили достатъчно, за да стимулира по-високи заплати, каза бившият изпълнителен директор на централната банка Ейджи Маеда пред "Ройтерс".

"Всяка подобна стъпка би била насочена към справяне с недостатъците на продължителното облекчаване, като например изкривявания на пазара, причинени от огромното присъствие на BOJ, а не към затягане на паричната политика", каза той.

Под контрола на кривата на доходност (YCC), Банката на Япония определя имплицитно ограничение от 0,25% около целта си от 0% за доходността на 10-годишните облигации, за да поддържа ниски разходите по заеми и да стимулира икономиката.

"Повишаването на глобалната доходност на облигациите затрудни BOJ да защити тавана на доходността", каза Маеда, добавяйки, че YCC става трудно за ориентиране, когато инфлацията и лихвените проценти се покачват в световен мащаб.

„Нарастващата инфлация в световен мащаб разкри изкривяванията, причинени от паричната политика на Япония“, каза Маеда, който поддържа близък контакт с действащите политици на BOJ и има дълбоки познания за мотивите зад решенията на централната банка.

„Като поддържа дългосрочните лихвени проценти фиксирани, Банката на Япония причинява нестабилност на валутния пазар и може да навреди на икономиката, като ускори нежеланото падане на йената", каза той.

"Банката на Япония трябва да позволи на дългосрочните лихвени проценти да се повишават повече в съответствие с по-високите глобални доходности, като например чрез насочване към по-кратка продължителност от текущата 10-годишна доходност", добави той.

„В някакъв момент в бъдещето BOJ трябва да коригира политиката си“, каза Маеда. „Има шанс BOJ да направи това някъде през втората половина на текущата фискална година, завършваща през март 2023 г.", добави той.

Още по темата:

ЯЦБ промени политиката си относно доходността по държавните облигации

Инфлацията в Япония се забавя през април