Снимка: iStock

Мизерното първо полугодие на финансовите пазари приключва в четвъртък. S&P 500 е спаднал с близо 20% от началото на годината. Държавните облигации не бяха възглавница, като индексът на държавните облигации на S&P в САЩ загуби 8%. Златото, което е предполагаем хедж на инфлацията, загуби 1%. И дори не питайте за криптовалутите.

Единственият основен актив, който наистина се повиши тази година, е енергията, като петролът нарасна с 45%. Така че най-важното за Дхавал Джоши, главен стратег на Counterpoint на BCA Research, е че цените на петрола ще намалеят наполовина до $55.

Това, което той нарича „всичко се разпродава“ през 2022 г., има своите паралели с 1981 г. Тогава производителите на петрол Ирак и Иран бяха във война, точно както производителите на суровини Русия и Украйна се бият днес, а Федералният резерв отговори с агресивен лихвени процентни походи.

Джоши посочва, че никога не е имало рецесия, при която цените на петрола да не са се сринали, дори през стагфлационните 70-те години на миналия век, когато петролът поевтиня с 25% през 1974 г. Спадовете са особено стръмни, тъй като цените на петрола също имат тенденция да се покачват преди забавянето, което вече е на върха на крехките икономики в рецесия.

Година спад в цената на петрола

1974 -25%
1981-82 -30%
1990-91 -60%
2000-01 -55%
2008 г. -75%
2015 г. -60%
2020 г. -75%

Източник: BCA Research

Връщайки се към 2022 г., Джоши казва, че прилагането на средното намаление в последните шест рецесии от 60% до пика от 130 долара означава, че петролът ще падне до 55 долара.

Той предлага къс петрол или къс петрол срещу мед. Инвеститорите в акции трябва да имат по-ниско тегло на петролния сектор в сравнение с основни ресурси, индустриални предприятия или банки, както и ценни петролни пазари като Норвегия.

„Достатъчно е да се каже, че всичко това са свързани сделки. Всички ще работят или всички няма да работят“, добавя той.

Предпочитаната мярка за инфлация от Фед, индексът на цените на PCE, остана на 6,3% през май, докато основната мярка се понижи до 4,7% от 4,9%. Същият доклад показва 0,5% ръст на личните доходи и 0,2% увеличение на разходите. Междувременно първоначалните молби за безработица се понижиха с 2 000 до 231 000.

Шведската Riksbank повиши лихвените проценти с половин пункт, най-новата централна банка, която действа срещу инфлацията.

Акциите на RH се понижиха с 8% в търговията преди пазара, тъй като търговецът на домашно обзавеждане, известен преди като Restoration Hardware, намали перспективите си, позовавайки се на влошаваща се икономика. 

ADP заяви, че ще спре да издава отчета си за заетостта в частния сектор, докато не преразгледа проучването, което очаква да приключи до края на лятото.

Grayscale съди Комисията за ценни книжа и борси след последната й оферта за одобрение на спот борсово търгуван фонд за биткойни. Криптовалутата отново се търгуваше под $20 000.

Още по темата:

Експерт: Купете акции на ExxonMobil след скорошния спад на петрола