Снимка: iStock

Бруталните продажби на фона на нестабилен пазар повдигнаха въпроса дали пазарите са достигнали дъното. Но ветеранът от Уолстрийт Ед Ярдени казва, че не мисли, че „ще се измъкнем от това нещо много бързо, не и във фундаментален смисъл“.

„Но това, което се промени драматично тази година, е „не се борете с Фед“ сега означава да не се борите с Фед, когато се бори с инфлацията. И това означава, че това не е добра среда за акциите в краткосрочен план“, каза той пред CNBC.

Ярдени каза, че „няма да свърши“, докато не се появят окончателни признаци, че инфлацията, предизвикана от покачващите се цени на храните и енергията, е достигнала връх.

Напоследък пазарите се движеха бурно, люлеещи се между печалби и загуби. Въпреки това, бруталните продажби означават, че S&P 500 все още е на мечи пазар.

На въпроса дали пазарите са достигнали дъното, ветеранът от Уолстрийт Ед Ярдени каза, че не мисли, че „ще се измъкнем от това нещо много бързо, не и в фундаментален смисъл“.

„Мисля, че инвеститорите са научили тази година – „не се борете с Фед““, каза той пред CNBC „Street Signs Asia“ в понеделник. Мантрата се отнася до идеята, че инвеститорите трябва да съгласуват своите инвестиции със, а не срещу паричната политика на Федералния резерв на САЩ.

Това, което се промени драматично тази година, е „не се борете с Фед“ сега означава да не се борите с Фед, когато се бори с инфлацията, каза още Ярдени.

„В продължение на много години идеята да не се борим с Фед беше, ако Фед ще бъде облекчен [по отношение на паричната политика.], искате да бъдете дълги в акции“, каза Ярдени, президент на консултантската компания Yardeni Research. „Но това, което се промени драматично тази година, е „не се борете с Фед“ сега означава да не се борите с Фед, когато се бори с инфлацията. И това означава, че това не е добра среда за акции в краткосрочен план."

„Твърде късно за паника“

С нарастването на инфлацията до нови върхове през тази година, Фед повиши лихвените проценти със 75 базисни пункта миналата седмица - най-големият от 1994 г. - и даде сигнал за продължаващо затягане напред. Председателят на Фед Джером Пауъл каза, че е вероятно ново увеличение с 50 или 75 базисни точки на следващата среща през юли.

Сега обаче икономиката е изправена пред риск от стагфлация, тъй като икономическият растеж спира и цените продължават да растат.

Уолстрийт се срина в отговор на затягането на Фед и бързо нарастващата инфлация. S&P 500 миналата седмица публикува своята 10-та седмица на спад през последните 11 и сега е много в мечи пазар. В четвъртък всичките 11 негови сектора затвориха с повече от 10% под последните си максимуми. Индустриалният индекс Dow Jones падна под 30 000 за първи път от януари 2021 г. миналата седмица.

Ярдени каза, че „спадът няма да свърши“, докато не се появят окончателни признаци, че инфлацията, предизвикана от покачващите се цени на храните и енергията, е достигнала връх. Пазарните наблюдатели също обвиняват покачващите се цени за фискалното свръхстимулиране на икономиката на Фед на фона на пандемията Covid-19.

„Трябва да видим пик на инфлацията, преди пазарът да стане значително по-висок“, каза той, добавяйки, че този момент може да настъпи следващата година.

Въпреки това Ярдени смята, че пазарите са „някак си на етап изчерпване“ в продажбите.

„В този момент е малко късно за паника. Мисля, че дългосрочните инвеститори ще открият, че тук има някои страхотни възможности“, каза той пред CNBC.

Рецесия, която ще „нарани богатите“

Шумовете за възможността за рецесия стават все по-силни, тъй като се появяват съмнения относно способността на Фед да постигне меко кацане. Мечият пазар често предвещава - но не причинява - рецесия.

„Това ще бъде първата рецесия, която наранява богатите вероятно за доста дълго време, повече, отколкото наранява обикновените хора на улицата“, каза Марк Джоли, глобален стратег в CCB International Securities. Плитка рецесия през следващото тримесечие е „виртуална сигурност“, казва мениджърът на богатството

„Ако погледнете какво се случи с цените на облигациите и акциите и погледнете комбинирания спад на цените на облигациите и акциите, ние сме на път да имаме най-лошата година на унищожаване на богатство от 1938 г. насам“, каза той пред CNBC „Squawk Box Asia“ на понеделник.

Тъй като лихвените проценти се покачват, стойността на активите на хората, закупени със заети пари, ще падне, каза Джоли, предполагайки, че ипотеките са изложени на риск.

„Всичко в икономиката, което е с ливъридж и дълго, което е основно частен капитал, вашето обезпечение е намаляло с 20%“, каза той. "Представете си какво би се случило с банковата система във всяка икономика, ако цените на жилищата ви паднат с 20%."

Още по темата:

Едуард Ярдени: Акциите ще продължат да се покачват