Снимка: iStock

Инвеститорите се втурнаха да оценяват по-агресивни повишения на лихвите от страна на Федералния резерв в понеделник, тъй като инфлационният шок в САЩ продължи да влошава залозите за пиков ценови натиск, карайки доходността на държавните облигации да нарасне и засили долара.

С увеличение от 50 базисни точки, което се разглежда като даденост при решението за политиката на централната банка в сряда, участниците на пазара очакват нейните актуализирани прогнози за американската икономика, инфлацията и лихвените проценти. 

Трейдърите виждат 50-50 шанс Фед да повиши лихвите с три четвърти процентен пункт през юли, докато Barclays Plc стана първата голяма банка, която прогнозира, че подобен ход може дори да се случи тази седмица.

Доходността на двугодишните облигации се покачи до 15-годишен връх от 3.19%, а 10-годишният еквивалент добави цели 4 базисни пункта до 3.20%. Данните от петък показват, че потребителските цени в САЩ през май надвишават дори най-високата оценка на икономистите в проучване на Bloomberg.

„Очакванията за пикова инфлация се вградиха в съобщението за инфлацията миналия петък и фактът, че ценовият натиск не се смекчи и не се ускори допълнително, вместо това промени пазарното позициониране“, каза Уисън Фун, ръководител на изследването на фиксираните доходи в Maybank Securities в Сингапур. „Увеличение със 75 базисни точки на срещата на FOMC тази седмица не може да бъде изключено, тъй като спешността да се постави ценовия натиск под контрол вероятно се е увеличила и извънредна ситуация може да изисква извънредни мерки“.

Задълбочаващата се разпродажба на държавни ценни книжа отекна на азиатските пазари, като 10-годишната доходност на Япония надхвърли тавана от 0.25%, който централната банка на нацията толерира. Доходността с подобен тенор в Нова Зеландия се покачи над 4% за първи път от 2014 г.

Държавните облигации също изпращат мрачно послание до Фед, че усилията му да настигне инфлацията ще увеличат перспективите за твърдо приземяване на американската икономика. Сигналът идва под формата на свиващи се разлики между краткосрочните и дългосрочните доходи, включително обратно обърната крива между пет и 30-годишните държавни ценни книжа.

Доларът се повиши спрямо всички конкуренти в понеделник с изкачването на доходността и когато инвеститорите се втурнаха да купуват актива убежище.

Всички погледи ще бъдат насочени към изявлението на Фед тази седмица и пресконференцията на председателя Джером Пауъл след срещата, където характеристиката на политиците за инфлацията и дългосрочните прогнози за целта на федералните фондове – така наречената „точкова графика“ – ще бъдат от решаващо значение.

Макар че Пауъл се оттегли от увеличение от 75 базисни точки на срещата през май, след като неговият колега от Фед Джеймс Булард от Сейнт Луис каза, че може би си струва да се обмисли, Пауъл не е отнел нищо завинаги от масата и е подчертал необходимостта политиката да бъде гъвкава.
Междувременно хедж фондовете синхронизираха своите облигационни залози до съвършенство, превръщайки мечки върху всеки отделен фючърсен договор на Treasury, проследяван от Bloomberg, точно преди отпечатването на шоковата инфлация да доведе до падане на дълговите пазари. Нетните позиции на фондовете с ливъридж се обърнаха към отрицателни спрямо двугодишните фючърси на държавни държавни ценни книжа миналата седмица, след като направиха същото за еталонните договори предходната седмица, според последните данни на Комисията за търговия с фючърси на стоки.

Още по темата:

Кога се очаква Фед да повиши лихвите?