Снимка: iStock

В наши дни икономиката изглежда е на крачка от рецесия. Акциите се сриват, инвеститорите са нервни, а експертите продължават да предупреждават, че рецесията е близо до нас.

В момента нещата изглеждат зле, но един икономист отказва да бъде въвлечен в страховете от най-лошия сценарий – и казва, че два основни фактора показват, че рецесията далеч не е сигурна.

В интервю в сряда за Harvard Gazette, Джейсън Фурман, професор от Харвард и бивш икономически съветник на президента Барак Обама, каза, че текущата нестабилност на пазара е неизбежна функция на политиката на Федералния резерв за повишаване на лихвените проценти за борба с инфлацията в САЩ.

Фурман не е изненадан, че фондовият пазар се държи толкова хаотично в момента и предполага, че може би дори е било неизбежно.

„Едно нещо, което минава през цялата икономика, са лихвените проценти“, каза той. „Когато лихвените проценти се повишат, за инвеститорите става по-привлекателно да преместват парите си в облигации и извън акции и това води до падане на акциите.“

Президентът Байдън даде да се разбере, че основен вътрешен приоритет е намаляването на инфлацията в страната, която в последното си отчитане беше 8,3%. За да направи това, Федералният резерв постепенно повишава лихвените проценти от март, ход, който трябваше да има известни последици на фондовия пазар.

Фурман каза, че други фактори, като блокирането на COVID в Китай, засягащо производството, са увредили сериозно борсовите индекси, особено технологичния Nasdaq. Но все още има само „една история, която минава през всичко – и това са лихвените проценти“.

Но това не означава, че по-високите лихвени проценти не носят никакъв риск за икономиката. Опитите на Фед да създаде изход от инфлацията могат да завършат по един от двата начина: меко кацане за икономиката - при което инфлацията намалява без значителен спад в икономическата активност или масивен ръст на безработицата - или твърдо приземяване, също известно като икономически крах.

За щастие на икономиката, според Фурман два фактора изглежда са в полза на резултата от мекото кацане: потребителската активност и цените на бензина.

Въпреки по-високите цени в цялата икономика, потребителската активност остава силна тази година, главно поради големия размер на спестяванията, натрупани от купувачите от САЩ по време на пандемията. Според Фурман дали американските потребители са в състояние да продължат да купуват през бурята на инфлацията, ще бъде ключов фактор за настъпване на рецесия или не.

„Сравнително не се притеснявам от рецесия през следващата година, защото потребителските разходи продължават да са много силни, а потребителите имат около 2,3 трилиона долара излишни спестявания, които са натрупали по време на пандемията, които все още могат да похарчат през следващите няколко години, “, каза Фурман.

Идеята, че силата на американския потребител може да спаси икономиката от рецесия, се основава на ниския процент на безработица в страната и големите спестявания от ерата на пандемията и Фурман не е единствен в това мнение.

Инвестиционната банка Goldman Sachs намери подобна сребърна позиция, като наскоро увери инвеститорите, че докато рискът от рецесия нараства, „финансовото здраве на частния сектор може в крайна сметка да определи дали затягането на политиката ще наклони икономиката към спад“.

Но дори и потребителските разходи да не останат достатъчно високи, за да предотвратят рецесията, Фурман вижда основен фактор, допринасящ за започването на стабилизиране на инфлацията: цените на бензина.

„Ако искате да попитате колко инфлация ще имаме занапред, вие искате да премахнете нестабилни неща като цените на петрола и бензина, защото те скочиха наистина високо и вероятно ще паднат“, каза Фурман.

Средната национална цена за бензина в четвъртък беше 4,41 долара, с един долар по-висока от преди година. Но световните производители работят усилено, за да изпомпват повече доставки, за да охладят цените, включително плана на Байдън да пусне рекордните 1 милион барела петрол на ден от стратегическия резерв на страната.

„Добрата новина е, че част от инфлацията вероятно ще се изравни или ще спадне“, каза Фурман, имайки предвид въздействието на високите цени на горивата върху инфлацията.

„Дори ако общата инфлация е висока, частта от инфлацията, която хората най-много забелязват, трябва да се подобрява.“ добави той.

Още по темата:

Могат ли акциите да служат като убежище по време на гореща инфлация?