Снимка: iStock

Във втория си годишен индекс на суверенния дълг, публикуван в сряда, британският мениджър на активи Янус Хендерсън прогнозира 9.5% увеличение на световния държавен дълг.

Очаква се новите държавни заеми да достигнат 10.4 трилиона долара през 2022 г., почти една трета над средното ниво преди пандемията Covid-19, според доклад на S&P Global Ratings.

Глобалният държавен дълг скочи със 7.8% през 2021 г. до 65.4 трилиона долара, тъй като всяка оценена страна отбеляза увеличение на заемите, докато разходите за обслужване на дълга паднаха до рекордно ниските 1.01 трилиона долара, ефективен лихвен процент от едва 1.6%, се казва в доклада.

Въпреки това разходите за обслужване на дълга се очаква да нараснат значително през 2022 г., като се покачват с около 14.5% на база постоянна валута до 1.16 трилиона долара.

Обединеното кралство ще почувства най-остър ефект на фона на покачващите се лихвени проценти и въздействието на нарастващата инфлация върху значителните количества дълг, свързан с индекси на Обединеното кралство, заедно с разходите, свързани с отпускането на програмата за количествено облекчаване на Bank of England.

„Пандемията оказа огромно влияние върху държавните заеми – и последствията ще продължат още известно време. Трагедията, която се разгръща в Украйна, вероятно също ще окаже натиск върху западните правителства да вземат повече заеми, за да финансират увеличените разходи за отбрана“, каза Бетани Пейн, портфолио мениджър за глобални облигации в Janus Henderson.

Повишаването на разходите по заеми за натоварената с дългове Италия „много, много тревожно“, казва професорът по икономика.

Германия вече обеща да увеличи разходите си за отбрана до повече от 2% от БВП в рязка промяна в политиката след инвазията на Русия в Украйна, заедно с отделянето на 100 милиарда евро (110 милиарда долара) във фонд за своите въоръжени сили.

Очаква се новите държавни заеми да достигнат 10.4 трилиона долара през 2022 г., почти една трета над средното ниво преди пандемията Covid-19, според последния доклад за глобалните заеми от S&P Global Ratings, публикуван във вторник.

„Очакваме заемите да останат повишени поради високите нужди от прехвърляне на дълга, както и предизвикателствата за нормализиране на фискалната политика, породени от пандемията, високата инфлация и поляризираните социални и политически пейзажи“, каза кредитният анализатор на S&P Global Ratings Карен Вартапетов.

Очаква се глобалните макроикономически последици от продължаващия конфликт да упражнят допълнително възходящ натиск върху нуждите от държавно финансиране, докато по-строгите парични условия ще увеличат разходите за държавно финансиране, се подчертава в доклада.

Това създава допълнително главоболие за държавите, които досега са се борили да възобновят растежа и да намалят зависимостта си от финансиране в чуждестранна валута и чиито сметки за лихви вече са значителни.

В развитите икономики се очаква разходите по заеми да се повишат, но вероятно ще останат на ниво, което ще даде време на правителствата за бюджетна консолидация, каза S&P, предлагайки на правителствата време за бюджетна консолидация и да се съсредоточи върху реформи, стимулиращи растежа.

Възможности за инвеститори

Сближаването на паричната политика се появи като тема през първите няколко години на пандемията, тъй като централните банки намалиха лихвените проценти до исторически ниски нива, за да помогнат за подпомагане на закъсалите икономики.

Янус Хендерсън обаче отбеляза, че различията сега се очертават като ключова тема, тъй като централните банки в САЩ, Обединеното кралство, Европа, Канада и Австралия се стремят да затегнат политическите струни за ограничаване на инфлацията, докато Китай продължава да се опитва да стимулира икономиката с по-примирителна политическа позиция.

Това разминаване предлага възможности за инвеститорите в краткосрочни облигации, които са по-малко податливи на пазарните условия, предложи Пейн, подчертавайки по-специално две места.

„Едното място е Китай, който активно се ангажира с разхлабване на паричната политика, и Швейцария, която има по-голяма защита от инфлационен натиск, тъй като енергията заема много по-малък процент от нейната инфлационна кошница и тяхната политика е обвързана, но изостава спрямо ЕЦБ“, каза тя.

Янус Хендерсън също вярва, че облигациите с по-къса дата изглеждат привлекателни в момента в сравнение с по-рисковите дългосрочни такива.

Още по темата:

Световният дълг расте до 247 трлн. долара, или 318% от БВП